（台泰時報10月23日電）泰國央行（BOT）在《貨幣政策論壇》（Monetary Policy Forum）報告中指出，受出口放緩與泰銖升值影響，2026年泰國經濟成長率預估僅達1.6%，低於2025年的2.2%，為近年新低。央行強調，儘管政府推出多項刺激計畫，如「人各半Plus」與「旅遊回饋計畫」，仍難抵銷外部壓力。

央行分析，2025年上半年經濟一度受出口提前出貨帶動成長3%，但下半年動能明顯放緩，第三季成長約1.5%，第四季可能降至1.3%。主因是美國貿易稅政策收緊、外需減弱，而高估值的泰銖也削弱旅遊與出口競爭力。

央行表示，政府年底的消費刺激方案預計可額外推升國內生產毛額（GDP）約0.2至0.3個百分點，帶動第四季消費氛圍，但整體效應屬短期。觀光業仍是經濟支柱之一，今年外國旅客數預估達3,300萬人，創造收益1.4兆泰銖；明年可望突破3,500萬人，收入增至1.5兆泰銖，其中中國旅客約占六分之一。

然而，業界普遍憂心泰銖升值壓力。部分旅遊與酒店業者指出，匯率走強削弱外國旅客消費意願，也影響外包商與中小企業收益。

在通膨方面，央行預測今年一般通膨率為0%，2026年回升至0.5%，並於2027年達1%，屆時可重回政策目標區間1%至3%。央行強調，泰國尚未陷入通貨緊縮，物價下跌僅集中於能源與鮮食類別，其他商品價格仍維持穩定。

貨幣政策部門指出，泰國需透過「政策工具組合」應對經濟放緩，包括貨幣、匯率及金融管制政策。短期內，利率應維持相對寬鬆以支撐經濟動能，同時確保匯率依基本面波動，避免過度干預。

央行並警告，國內信貸仍持續收縮，特別是大型企業延後借貸計畫，而銀行對中小企業及低收入家庭放貸趨謹慎。為避免流動性不足惡化，央行計畫推動「分區解債」與「問題資產管理機制」（AMC），針對特定行業與群體提供紓困措施。

此外，央行指出，單靠降息無法解決根本問題，仍需提升中小企業（SMEs）生產力與市場競爭力。當前經濟困境主因在於內需疲弱與成本壓力，而非單一利率水準。

報告強調，貨幣政策效果需3至4季才會完全反映，央行將依據外部風險與內需回暖狀況，謹慎評估後續決策方向。

分析人士認為，泰國正面臨全球需求放緩、貿易不確定性與匯率升值三重挑戰，短期內復甦步伐恐緩慢。唯有透過財政與產業政策協同發力，並穩定金融體系，方能支撐經濟於2026年下半年逐步回升。

圖片來源：Thansettakij　圖片日期：2025年10月22日