（台泰時報5月27日電）泰國政府推出的「泰國互助加強版」經濟刺激措施，近日已透過國家電子支付平台開放民眾登記，市場反應熱烈，預估不久後即可達成3000萬人申請上限。該措施被視為政府在面對地緣政治衝突與全球經濟不確定性升高背景下的重要內需政策，目的在於穩定家庭購買力、降低生活成本壓力，並透過補貼機制維持國內消費動能。

泰國信用評等機構「TRIS Rating」近日發布零售與批發產業分析報告指出，此項共同支付措施對經濟的主要效果，在於改變消費通路，而非大幅創造新增需求，因此對國內生產毛額（GDP）的實際帶動效果有限，預估僅可增加約0.4%。

報告指出，政策初期受惠最大的將是社區商店、小型零售業者及政府補助合作店家。由於措施鼓勵民眾優先在地方零售通路消費，現代零售業者短期內可能面臨客流減少壓力，尤其是食品與日用品類別影響較為明顯。

其中，大型量販通路被認為承受壓力最大，原因在於其收入結構高度依賴民生必需品，且主要客群對價格敏感度較高。當部分消費移轉至享有補貼的傳統零售通路後，量販店客流與銷售額可能短期放緩，特別是在可替代性較高的商品類別。

不過，TRIS Rating認為相關負面影響仍屬有限。報告指出，過去政府推行「一人一半加強版」共同支付措施時，大型量販店仍維持穩定客群，原因在於商品種類完整、價格具競爭力，加上線上與實體通路整合便利，因此消費者黏著度仍高。

至於批發產業方面，報告認為衝擊相對有限。由於批發商主要面向小型零售店與各類商業經營者供貨，與補貼措施連動程度較低，甚至可能因社區零售商增加備貨需求而受益，在一定程度上抵銷整體市場需求放緩的影響。

便利商店則被評估為影響中性偏正面。雖未直接納入補貼核心通路，但隨著消費者流動資金增加，臨時性與便利性消費有望略為成長，加上民眾日常使用需求穩定，可望維持整體來客量。

此外，奢侈品零售、時尚與專門店則可能出現輕微負面影響。報告指出，在措施實施期間，部分消費支出可能優先流向民生必需品，但相關影響應屬短期現象，因高單價消費仍主要取決於收入與消費信心，而非政府補貼措施。

TRIS Rating強調，此次政策對現代零售業信用評等影響有限，且屬短期性質，並不代表泰國零售市場結構出現根本性改變。整體而言，量販、批發、便利商店與高端零售業所受衝擊仍在可控範圍內，長期獲利能力與信用基本面預料不會受到明顯影響。

圖片來源：Prachachat