（台泰時報4月18日電）寮國長期依賴外國直接投資與自然資源推動經濟發展，雖帶動經濟成長與基礎建設提升，但也累積龐大債務負擔，並對環境與民生帶來影響，近年逐漸引發國際關注。

寮國自2000年代初期推動以資源換投資的發展模式，透過水力發電與基礎建設計畫吸引外資，並提出「東南亞電池」及「以地生財」等發展方向。同時，藉由大型交通與能源建設，從內陸國轉型為區域物流連結節點，推動經濟擴張與減貧進程。

然而，此類發展模式多仰賴高額貸款支撐。至2019年，寮國自中國取得貸款約52.5億美元，用於鐵路與水力發電等大型計畫，包括寮中鐵路及水壩建設，使政府及政府擔保債務於2022年攀升至國內生產毛額（GDP）115.7%，至2024年底仍維持約94%的高水準。

資金流向亦呈現結構性問題，多數貸款最終回流至外國承包企業，特別是中國相關公司，而償債責任則由寮國政府承擔，導致國營企業負債沉重，其中電力部門尤為明顯，成為影響整體經濟穩定的重要因素。

此外，寮國外匯存底偏低，使其對外部衝擊高度敏感。COVID-19疫情期間，資金流動受阻，政府為避免違約，增加對人民幣的依賴，透過貨幣互換機制取得流動性，反映其金融體系的脆弱性。

雖然通膨率已由2023年初的41%降至個位數，經濟成長率亦維持約3.7%至4.5%，但整體債務風險仍高。至2025年，寮國總債務規模達5600億美元，利息支出自2020年累計達3230億美元，占GDP比重約19%，顯示財政壓力仍然沉重。

1️⃣ 發展模式：以資源吸引外資推動經濟成長
2️⃣ 債務結構：高度依賴外國貸款且負擔集中政府
3️⃣ 潛在風險：外匯不足與外部衝擊影響財政穩定

整體而言，寮國在推動經濟成長的同時，也面臨債務與財政風險的挑戰，未來透過經濟多元化與強化內部體質，將成為降低風險的重要方向。

圖片來源：示意圖