（台泰時報11月15日電）泰國通膨率已連續七個月呈現負值，10 月通膨年增率為負 0.76%，自今年 4 月起持續處於下跌區間，再度引發外界關注泰國是否正步入通縮環境。泰國商業部指出，通膨下降主要受到政府抑制生活成本的政策、國際能源價格下滑，以及農產品供給增加影響，但目前仍屬於「低通膨延續」階段，尚未進入通縮。

通膨負值的形成與政府推動的 Quick Big Win 方案密切相關。該方案透過抑制能源費與電費，減輕家庭支出壓力，使民生成本趨緩，並連帶壓低能源類價格。同時，國際油價受全球經濟放緩及 OPEC+ 擴大產量影響而走弱，加上泰銖升值，使泰國進口油品成本降低，進一步減少進口型通膨壓力。官方統計顯示，燃油在消費者物價指數（CPI）中占比約 7.6%，對整體物價有明顯影響。

另外，農產品供給在今年顯著改善，使蔬果等品項價格下降。此類生鮮食品受季節與氣候影響較大，今年氣候條件較為有利，導致市場供應充裕，使 CPI 中占比約 4.8% 的蔬果項目持續回落，帶動整體食品價格溫和下降。

在政策面，政府透過電費調整機制（Fuel Adjustment Charge：Ft）降低家庭與企業的能源成本，對通膨產生直接與間接效果。直接部分來自電費占 CPI 約 4%，電價下降將壓低能源指數；間接部分則因生產成本降低，使其他商品服務價格難以上調，形成整體物價的下行壓力。

然而，通膨低迷也凸顯泰國經濟內部需求不足的疑慮，包括「價格減少、所得減少、支出減少」的循環風險升高。商業部分析指出，目前物價下降仍以成本面為主，並非需求急劇萎縮，因此尚不構成通縮。但同時提醒，若物價持續偏低，可能阻礙企業收入與投資意願，對經濟成長形成壓力。

泰國市場亦受到跨境電商商品湧入影響，由於泰銖升值壓低進口成本，使價格較低的個人用品與家電產品大量進入市場。競爭加劇使本地業者難以調整售價，也成為壓抑物價的重要因素之一。

儘管多項因素使通膨長期維持低檔，泰國核心通膨仍保有正成長，顯示服務與部分商品價格仍在緩步上升，整體物價尚未進入全面下跌的通縮局面。政府推動的「一人一半加強版」方案在促進消費方面發揮穩定效果，並未推升通膨，有助於支撐信心。

相關研究建議政府把握低通膨時期，加速推動價格監管、平價商品計畫與能源投資，以強化物價穩定與供應面體質，同時維持財政紀律，為經濟長期成長創造空間。

圖片來源：Bangkok Biz News