美國期中選舉結果出爐，民主黨取得勝利，多位美國民主黨州長與國會議員當選人，喊出暫緩核准AI業者建置資料中心，甚至限制AI發展。示意圖。（Freepik圖庫）

（央廣新聞台北6日訊）美國期中選舉後，民主黨對AI資料中心擴張釋出限制訊號，市場憂心美國AI基礎建設投資生變，衝擊台灣半導體、伺服器及電源等供應鏈。分析師認為，美國政治版圖變化雖增添政策不確定性，但政治宣示與政策執行仍有落差，對台廠衝擊有待觀察。目前企業獲利及AI需求並未轉弱，股市重挫主要反映市場恐慌，若情勢未持續惡化，預期指數近期可望觸底。

美國期中選舉結果出爐，民主黨取得勝利，多位美國民主黨州長與國會議員當選人，喊出暫緩核准AI業者建置資料中心，甚至限制AI發展。市場擔憂，恐拖累美國AI基礎建設擴張腳步，導致美股全面下跌，跌勢也蔓延至亞洲，台股6日盤中一度下挫逾3700點。

對此，分析師蔡明翰認為，民主黨雖在國會兩院取得過半席次，但未達到三分之二的絕對多數，無法排除總統行使否決權。美國政治將從過去共和黨一黨獨大，轉變為兩黨必須共同協商；若法案缺乏跨黨派共識，未來可能面臨推動受阻，但非由民主黨單方面主導。

鴻海、和碩、仁寶等伺服器大廠，以及台達電、光寶科等電源設備業者，近年相繼擴大德州布局。晶圓代工龍頭台積電除已宣布在美投資2,650億美元，也評估在德州再建兩座先進晶圓廠，外傳投資金額達450億美元，預計2029年底前量產。AI資料中心擴建潮面臨政策變數，市場擔憂台灣供應鏈也將受此影響。

蔡明翰指出，針對目前已經通過的法案，無法透過立法撤銷，既有的利多將繼續存在。由於政治宣示與實際執行往往存在落差，就美國經濟發展而言，不認為民主黨會直接踩煞車，甚至讓政策開倒車，對於台廠衝擊則有待觀察。

他說：「並不是大家講到說他（民主黨）會踩剎車或開倒車，尤其是原本通過的法案，比如說台積電去美國設廠領的補助款，用半導體設廠相關補助案，其實就算民主黨不高興，他也沒辦法再阻擋，因為他也沒辦法再立法去撤銷原本的法案，所以原本的架構還是存在。」

他分析，全球股市下跌主要是人為政治因素引發市場恐慌，不過，民主黨為貫徹政治理念而導致美國經濟衰退的機率偏低。從基本面來看，2000年網路泡沫時期，企業獲利已明顯轉弱，但目前美股與台股第3季財報顯示企業獲利仍創新高，反映基本面維持穩健。股市重挫主要反映市場恐慌，若後續情勢未惡化，預期短線可望觸底，認為現階段並不適合減碼。

群益投顧董事長蔡明彥則認為，AI需求成長速度遠超市場預期。以美國標普500指數半導體產業為例，市場原估今年第2季獲利成長約60%，隨後上修至130%，實際成長達180%，支撐科技股大漲。展望未來兩季，半導體獲利仍可望維持逾倍成長，雖然上修幅度不如先前，但認為AI長期需求仍強，目前產業瓶頸主要在設備、電力及政策支持，而非終端需求不足。

針對台積電展望，蔡明彥指出，法說會釋出正向訊息，公司將持續擴產以因應客戶強勁需求。法人預估台積電明年每股純益（EPS）約150元，群益進一步看好2028年EPS有機會達170元以上，若以20倍本益比估算，股價有機會上看3200元。