（台泰時報10月15日電）泰國證券交易委員會（SEC）制定的加密貨幣指數股票型基金（Crypto ETF）相關規定將於16日生效，為投資人透過證券市場參與比特幣（Bitcoin）及以太幣（Ethereum）相關投資建立新管道。金融專家認為，新制度有助於擴大投資選擇，增加證券商收入來源，但也可能使部分資金轉向數位資產，進一步影響泰國股市流動性。

資產管理公司Merchant Partners董事總經理普拉吉（Prakit Siriwattanaket）表示，投資人未來可透過一般股票交易系統買賣相關ETF，無須自行管理數位錢包，也不必另行開設加密貨幣交易平台帳戶。

他指出，過去部分數位資產基金僅開放高資產投資人參與，新制度有望擴大市場接觸範圍，並透過不同ETF商品的競爭，降低部分投資成本。

證券商CGS International泰國公司投資策略主管甘（Korn Hathaisattha）表示，加密貨幣ETF將與股票、存託憑證（DR）及海外投資共同構成更多元的商品選擇，也讓本地證券商有機會增加交易手續費收入。

他指出，泰國自2020年起已有加密貨幣交易需求，投資人也能透過數位資產平台直接買賣，因此ETF主要是新增受證券市場監管的投資管道，而非創造全新市場。

依其對制度的理解，相關ETF須由泰國境內資產管理公司設立及管理，海外上市的加密貨幣ETF尚不能直接移至泰國證券市場交易。

泰國農業大學金融數學專家烏東薩（Udomsak Rakwongwan）指出，ETF也可讓部分不便直接持有加密貨幣的機構投資人，透過符合監管要求的金融商品參與市場。

不過，他提醒，國內數位資產交易已有符合特定條件的稅務優惠，ETF未必具有同等吸引力，仍須依靠交易便利性、管理費用及商品品質爭取投資人。

市場人士也關注資金排擠效應。若投資人透過原有證券帳戶增加加密貨幣ETF及海外資產配置，部分資金可能從泰股轉出，使上市公司首次公開募股（IPO）市場面臨更大競爭。

專家認為，開放加密貨幣ETF有助於縮小傳統證券商與數位資產交易平台之間的業務差距，但泰國資本市場仍須改善本地股票吸引力，才能兼顧新商品發展與市場資金穩定。

圖片來源：Bangkok Biz