（台泰時報9月29日電）曼谷及周邊地區近期淹水，再度為泰國房地產市場增添壓力。多家券商指出，目前房市原已面臨家庭負債偏高、購買力疲弱、經濟復甦不完整及庫存量偏高等問題，水災雖主要屬短期衝擊，仍可能使消費者延後購屋決定，進一步拖慢市場復甦速度。

CGS International證券分析指出，曼谷是泰國住宅市場重要購買力來源，淹水發生後，消費者可能暫緩購買住宅及公寓至少1季，約2至3個月，以觀察災情、經濟及收入狀況。加上目前市場仍有大量待售住宅及未消化庫存，短期內房地產業復甦空間仍受到限制。

分析師認為，投資人現階段不必急於進場房地產類股，較適合採取觀望策略，待接近年底、約11月時再重新評估市場情勢。若仍考慮布局，可優先觀察財務結構較穩健、負債風險較低，且沒有公司債融資壓力的大型開發商。部分券商看好AP及SPALI的營運基礎，但仍建議等待更明確的進場時點。

Finansia Syrus證券則認為，淹水對房地產業基本面的直接影響目前仍有限，更多反映在短期市場情緒與購屋行為。消費者未來可能更加重視地段的淹水風險，並比較不同住宅區的排水能力與受災紀錄，這可能改變部分住宅產品的選址偏好。

Pi證券也指出，本次水災主要集中在曼谷部分地區，影響範圍與2011年大洪災不同，因此對整體產業的實際衝擊仍有限。相較之下，房市更大的壓力仍來自家庭負債高、購買力低迷及整體經濟成長偏弱。

除短期經濟因素外，泰國出生率下降及人口老化，也可能限制長期住宅需求成長。分析師因此認為，即使部分房地產類股股價偏低或具較高股息殖利率，產業仍受到結構性因素牽制，後續表現須持續觀察消費者購買力、庫存去化及整體經濟走勢。

圖片來源：Bangkok Biz