（台泰時報9月9日電）國際原油價格過去一週大幅上漲8%至10%，升至7月以來高點，主要受到中東緊張局勢再度升高影響。分析指出，美國與伊朗重新發生軍事衝突，加上市場對荷莫茲海峽航運恢復與相關談判短期內缺乏進展的疑慮，推升油價快速反彈，並為泰國能源類股帶來支撐。

Yuanta Securities Thailand投資分析部主管帕林（Prin Nikornkittikosol）表示，油價在本週初一度受到委內瑞拉宣布與美國深化能源合作影響，市場預期未來供給可能增加，加上委內瑞拉可能退出石油輸出國家組織（OPEC），使油價短暫承壓。不過，美國與伊朗在7月停火後再度交火，使中東地緣政治風險快速升溫，油價也隨之強勢反彈。

另一項推升油價的因素來自美國原油庫存。美國能源資訊署（EIA）公布的數據顯示，原油庫存減少450萬桶，降幅高於市場預期，進一步強化供給偏緊的預期。分析部門認為，相關情勢有利泰國能源股，其中PTT、PTTEP及PTTGC均可望受惠，若投資人希望透過股票降低中東風險帶來的市場衝擊，PTT與PTTEP被視為相對具有防禦性的標的。

不過，煉油與石化產業並非全面受惠。新加坡煉油利差較前一週下跌13%至每桶9.2美元，已連續第5週走低。雖然汽油與航空燃油價差有所回升，但燃料油價差仍受壓，加上中國9月出口增加、印度柴油標售及俄羅斯柴油出口上升，區域供給持續恢復，對TOP、SPRC、BCP、IRPC及PTTGC形成壓力。

芳香烴市場表現則較為分化，苯價差較前一週上升5%，對二甲苯價差則下跌8%，主要受到石腦油成本隨原油價格上漲影響，對PTTGC與TOP影響偏中性。烯烴產品方面，HDPE與PP等聚合物價差平均下跌15%，同樣受石腦油成本上升壓縮，對IRPC、SCC及PTTGC形成負面影響。

聚酯產業則出現部分改善，PET價差較前一週反彈13%，有利IVL，但第3季以來整體價差仍低於前季，主要受到高基期及夏季旺季結束影響。分析預估，IVL第3季正常獲利可能較前季放緩，但仍有機會較去年同期成長。

整體而言，中東衝突與美國庫存下降正推動國際油價維持高檔，對泰國上游能源股相對有利，但煉油與石化產業仍面臨成本與供給恢復的雙重壓力。市場後續將持續關注美伊局勢、荷莫茲海峽航運，以及主要產油國供給政策變化。

圖片來源：Bangkok Biz News