（台泰時報9月9日電）泰國內閣授權數位經濟與社會部對泰國衛星公司（Thaicom，THCOM）及海灣發展公司（Gulf Development，GULF）啟動法律程序，主張兩家公司未完全履行國內通訊衛星特許合約，擬追討罰款及損害賠償合計約12.5億泰銖。消息公布後，市場關注案件是否影響兩家公司股價與財務表現，但分析師普遍認為，爭議目前仍處初步階段，短期影響主要反映在投資情緒。

爭議源自泰國國內通訊衛星特許合約，原由新瓦電腦與通訊公司，以及現為泰國衛星公司的前身共同與政府簽約。特許期限30年，已於2021年9月10日屆滿。泰國衛星公司表示，已於隔日把合約規定的資產完整交還數位經濟與社會部；不過政府認為，仍有6項與TC-4及TC-6兩顆衛星相關的重要資產未完成移交，過去數年並至少3度發函要求公司處理。

內閣於9月1日正式批准數位經濟與社會部依法採取行動，要求約12.5億泰銖罰款及損害賠償。GULF之所以被列為相關當事人，主要與企業合併有關。2025年4月1日，Gulf Energy Development與Intouch Holdings完成合併，成立新的Gulf Development，依法承接Intouch的資產、負債、權利、義務及相關法律責任，因此一併承接涉及這項衛星特許合約的爭議。

THCOM與GULF於9月7日分別向泰國證券交易所說明，均主張泰國衛星公司早在2021年9月11日已完整移交合約要求的資產。THCOM表示，政府此次提及的部分資產並不屬於特許合約規定的移交範圍，公司過去也持續向主管機關說明，並強調已依合約及法律完整履行義務。兩家公司指出，截至說明文件發布當日，尚不存在必須立即支付12.5億泰銖的法律義務；若案件進入仲裁程序，將依法提出抗辯。

券商對案件影響看法不一。Krungsri Securities認為，爭議可能短暫壓抑THCOM投資情緒，但案件須歷經仲裁、中央行政法院及最高行政法院等程序，整體可能耗時6至9年，因此短期內不致直接改變基本面。Bualuang Securities則估計，案件核心在於雙方對「應返還國家的資產」定義不同，若最終敗訴，對THCOM每股影響可能約1.15泰銖，但在法律結果出爐前，預期仍不需立即提列相關準備。

至於GULF，Asia Plus Securities指出，公司持有THCOM約41.5%股權，若未來THCOM最終需認列重大損失，可能透過合併財報影響GULF獲利。不過目前僅是內閣批准主管部門提起法律程序，尚無任何判決或仲裁結果認定兩家公司違約，也尚未形成實際支付義務，因此現階段仍以短期市場情緒影響為主。

圖片來源：Thairath Money