（台泰時報8月25日電）泰國家庭債務占國內生產毛額（GDP）比重降至85.9%，創6年來最低，但曼谷銀行研究部門Bnomics示警，數字下降不代表家庭財務狀況已明顯改善，部分原因來自金融機構收緊放款，使民眾取得新貸款更加困難。與此同時，債務風險正從房貸、車貸等大額借款，轉向「先買後付」（Buy Now Pay Later，BNPL）、網路分期等金額較小、發生頻率更高的新型態債務。

Bnomics分析指出，2025年第1季泰國家庭債務約16.4兆泰銖，較去年同期增加0.5%，但家庭債務占GDP比重降至85.9%。其中一項原因是名目GDP成長速度高於債務增幅，使債務占GDP比率下降。因此，相關數字改善不能完全解讀為民眾還債能力增強或可支配所得增加。

目前泰國金融機構對放款仍保持審慎，尤其部分零售信貸的資產品質風險偏高。中小企業貸款及銀行體系消費信貸仍呈萎縮，家庭向主要金融機構取得的貸款更已連續超過2年下降。換言之，家庭債務成長放緩的另一面，可能是民眾「更難借到錢」。

值得關注的是，泰國債務問題正逐漸改變型態。過去談到家庭負債，多數集中於購屋、買車或創業等大額貸款，如今透過手機即可快速取得信用額度，BNPL、網購分期及其他數位信貸降低借款門檻。單筆債務可能每月僅需支付數百或數千泰銖，但當消費者同時累積多筆分期，實際還款負擔可能超出原先預期，收入不穩定或缺乏緊急備用金者風險尤其明顯。

年輕族群成為值得觀察的一環。Bnomics引用資料顯示，泰國20至35歲人口約52.7%背負債務，其中不良貸款（NPL）比率達27%；BNPL使用者則主要集中在30歲以下族群，學生及23至30歲初入職場者的逾期率高於其他年齡層。這代表部分年輕人在求學或剛開始工作時，就已開始承擔消費分期付款，若所得成長速度跟不上債務增加，原可用於儲蓄、投資及累積資產的收入，可能必須優先拿來還債。

Bnomics認為，比債務總量同樣重要的是「借來的錢用在哪裡」。若貸款用於購買資產、投資創業或提升技能，未來仍可能產生收入及附加價值；反之，過度依賴消費型債務，等於提前使用未來購買力，卻沒有新增收入支撐還款。

家庭高負債同時可能拖累泰國經濟復甦。Bnomics引用國際貨幣基金（IMF）預測指出，泰國2026年經濟成長率約1.9%，家庭債務仍是重要限制因素。當收入必須用於償還債務，家庭可投入消費、儲蓄及投資的資金隨之減少，進一步影響國內購買力及整體經濟成長。

此外，銀行收緊信貸並不代表家庭資金需求消失。Bnomics指出，當正規金融機構借貸門檻提高，部分民眾可能轉向其他融資管道，目前當鋪及儲蓄合作社貸款仍在成長，低收入家庭也面臨轉向地下借貸的風險，使部分債務從銀行體系移往更難追蹤及監管的領域。

Bnomics因此認為，泰國真正面臨的課題不應只是「如何降低家庭債務」，而是如何提高債務品質，讓借貸更多用於創造收入、資產與未來機會。即使家庭債務占GDP比重下降，如果背後原因是正規貸款更加難以取得，而小額債務持續透過網路平台、合作社、當鋪或非正規管道增加，債務問題可能並未消失，只是轉變成更分散、更難掌握的新型態。

圖片來源：MGR Online