（台泰時報10月10日電）國際房地產顧問公司高緯環球（Cushman & Wakefield Thailand）指出，泰國房地產市場正面臨多重挑戰，包括泰銖升值、公共支出延遲以及公共與家庭債務增加等壓力，使得2025年經濟成長趨緩。然而，工業園區、精品飯店與生活型態公寓等部分領域仍展現成長潛力，若能善用政策與市場結構轉變，2026年將有機會逆勢突圍。

高緯環球泰國區總經理蓋瑞斯（Gareth Michael Powell）分析，泰國今年國內生產毛額（GDP）預估成長1.8%至2.3%，顯示整體經濟復甦仍顯遲緩。政府投資步調不如預期、家庭負債高企，加上全球經濟不確定性，使房地產市場陷入調整期。他指出，市場雖猶如穿越「雙重風暴」，但部分產業已顯示出轉型契機，尤其工業與觀光相關項目最具韌性。

物流與工業用地需求持續上升，外資投資動能穩定。全國工業園區總面積達22萬1,458萊，空置率由上季的8.69%降至7.13%，平均售價每萊804萬泰銖，另有1萬6,000餘萊土地準備開發，以因應新增投資。工廠建築（RBF）總面積342萬平方公尺，空置率降至11.7%；倉儲設施（RBW）達599萬平方公尺，空置率降至17.2%，反映出外商製造與電商需求上升。泰國投資委員會（BOI）資料顯示，今年上半年核准外資項目達1,063件，總金額6,296億泰銖，主要集中於數位科技、電子電器、汽車及資料中心等高附加價值產業。

旅遊業方面，高緯環球市場投資部主管納拉薩（Narasak Supakornthanakit）指出，儘管中國旅客人數減少約35%，但截至9月21日，外籍旅客總量仍達2,345萬人次，較去年減少7.4%。他指出，市場結構變化帶動「生活風格飯店」與「精品旅館」興起，這類住宿品牌強調永續設計、文化體驗與品牌個性，能吸引Z世代與新世代旅客。預料2026年旅宿業與零售業仍有成長空間，但必須更快擁抱數位科技與健康生活概念，才能提升投資吸引力。

高緯環球研究顧問部主管蘇拉傑（Surachet Kongcheep）表示，曼谷零售市場今年前三季新增商場面積15萬平方公尺，第4季尚有6,900平方公尺待開幕，整體庫存約720萬平方公尺。雖租金平均上升2.06%，但出租率下降1.3%，主因郊區新案供給過多。住宅市場同樣承壓，第3季新開案僅6,618戶，多採「軟開幕」方式測試市場反應。蘇拉傑指出，7月至8月期間銷售氣氛低迷，購屋信心不足。雖新案售價季增47%，但多位於捷運外圈區，價格主要受土地成本支撐。若中國經濟回穩、國際局勢改善，2026年可能迎來外資買盤回流。

辦公市場方面，高緯環球辦公部主管烏吉（Ukris Pornphattanapiroj）透露，曼谷現有辦公樓總量達893萬平方公尺，其中近半位於市中心商業區（CBD），另有65萬平方公尺新案預定2027年前陸續完工。雖空置率略降至26%，但競爭持續激烈，A級辦公大樓平均租金降至每平方公尺每月937泰銖。部分租戶遷往具綠建築認證與節能系統的新樓，老舊建物若不升級恐面臨市場淘汰。展望2026年，市場仍將依賴跨國企業租賃需求，預期隨全球經濟回暖，租金將逐步回升。

蓋瑞斯總結指出，雖整體房地產市場短期仍受壓力，但工業投資穩健、旅遊業結構轉型、以及基礎建設擴張，均為泰國中期經濟的重要支撐。他強調：「危機並非終點，而是開啟新契機的起點。」

圖片來源：AI　圖片日期：2025年10月10日