（台泰時報3月10日電）中東地緣政治衝突持續升溫，能源市場震盪加劇。泰國證券公司評估指出，國際油價大幅飆升，可能對泰國經濟帶來重大衝擊，並增加陷入「停滯性通膨」（Stagflation）的風險。最新數據顯示，西德州原油（WTI）價格已突破每桶108美元，單日上漲約20%，近1週累計漲幅更達56%。

市場分析指出，隨著中東衝突進入第9天，全球能源基礎設施受到波及，導致市場出現「石油衝擊」（Oil Shock）。局勢升級的背景包括伊朗宣布由莫傑塔巴·哈梅內伊接任最高領袖，並在波斯灣地區展開一系列軍事行動，包括攻擊巴林海水淡化設施，以及向以色列、巴林、阿拉伯聯合大公國、科威特與沙烏地阿拉伯發射飛彈與無人機。

美國與以色列隨後對伊朗首都德黑蘭的石油儲存設施進行反擊，衝突進一步衝擊全球能源供應鏈。由於航運安全惡化，經過荷莫茲海峽的石油運輸受到干擾，阿拉伯聯合大公國、科威特與伊拉克等產油國被迫減少產量，因部分原油無法順利出口。

此外，沙烏地阿拉伯最大煉油廠與卡達全球最大的液化天然氣工廠亦因無人機攻擊而暫停運作，加劇市場對能源危機的憂慮。受此影響，亞洲主要股市普遍下跌，跌幅介於2%至7%之間，其中日本股市下跌6.7%，南韓股市下跌7.8%。

分析指出，泰國經濟對國際油價波動高度敏感。由於泰國能源淨出口占GDP比重約為負7.8%，顯示高度依賴能源進口。一旦油價持續攀升，將造成多重連鎖反應，包括貿易逆差擴大與泰銖走弱，進而影響整體經濟穩定。

企業方面，製造業與物流業將面臨成本快速上升的壓力。若企業無法自行吸收成本，可能轉嫁至商品價格，導致物價上漲。然而在收入未同步增加的情況下，民眾購買力可能下降，進而拖累民間消費與整體經濟成長動能。

在貨幣政策方面，泰國央行亦面臨兩難局面。經濟成長放緩通常需要較低利率刺激經濟，但能源成本上升導致通膨壓力增加，又可能需要升息抑制物價。兩種政策目標相互衝突，使經濟陷入停滯性通膨風險。

市場資金流向也出現明顯變化。數據顯示，外資在過去2天內大幅賣超泰國股市約138億泰銖，並連續5天在SET50期貨市場淨賣出，累計超過7.8萬口合約，反映投資人避險情緒升高。

不過，在油價上漲的背景下，能源類股反而可能受益。分析指出，中東部分股市近期仍呈現上漲走勢，例如沙烏地阿拉伯股市已連續5天上漲約5%。在泰國市場方面，大型能源企業如PTT與PTTEP，預料可能隨著國際油價上升而獲得正面支撐。

整體而言，分析機構認為，此次能源危機將迫使政府與企業加速風險管理，包括尋找替代能源來源、強化燃料基金機制，以及長期推動能源結構轉型，逐步提高再生能源比例，以降低未來對化石燃料的依賴。

圖片來源：Thai PBS