（台泰時報 1 月 14 日電）泰京銀行 旗下投資策略單位 Krungthai Chief Investment Office（Krungthai CIO）指出，全球金融市場於 2026 年初呈現正向開局，股市持續上行並出現明顯資金輪動，在地緣政治緊張與美國政策走向影響下，能源與防務類股表現突出；同時，勞動市場降溫訊號帶動債券殖利率下滑，黃金與原油價格則因供給風險升溫而走揚。Krungthai CIO 建議投資人採取「Barbell」投資策略，以平衡成長動能與風險防禦。

Krungthai CIO 在 1 月 12 日至 16 日的每週投資分析中指出，全球股市年初受企業獲利成長、主要經濟體財政與貨幣政策支撐，以及 AI 投資逐步反映在生產力與利潤表現等因素帶動，整體氛圍偏多。市場資金開始轉向循環型產業，其中能源類股因美國在委內瑞拉的軍事行動，以及可能放寬美國能源企業投資基礎建設限制而大幅走高；防務類股亦受惠於地緣政治風險升溫與美國未來提高國防預算的政策訊號。

在債券市場方面，Krungthai CIO 指出，美國非農就業與 JOLTS 等數據顯示勞動市場逐步降溫，推動公債殖利率回落，雖然整體經濟仍維持穩定。商品市場則呈現風險溢價上升走勢，原油價格因供給中斷疑慮而上揚，黃金則在地緣政治不確定性下獲得避險買盤支撐。

Krungthai CIO 分析，美國近期外交與經貿政策展現更強勢的經濟與政治手段，包括能源政策、關稅與貿易壓力，可能加劇匯率與資本市場波動，特別是在拉丁美洲與歐洲。不過，相關風險同時也為特定資產創造機會，如能源、防務、黃金與貴金屬。

展望後市，Krungthai CIO 仍維持股市正向看法，並建議投資人以「Barbell Approach」配置投資組合，一端布局受 AI 等長期趨勢支撐的成長型股票，另一端配置如醫療保健等具穩定現金流的防禦型資產，同時分散投資至基本面穩健的新興市場，包括南韓、印度與越南，並以 KTWC 系列基金作為核心配置，以因應市場波動並提升長期投資穩定度。

圖片來源：Naewna