（台泰時報 1 月 10 日電）泰國在 2025 年面臨全球經濟放緩與內部政治不確定性雙重壓力，國際信評機構對其財政狀況評估趨於審慎。隨著公共債務水位逐步逼近 GDP 的 70%，能否維持國家信用評等，成為新政府財政政策的重要考驗。

根據公共債務管理辦公室資料，2025 年初多數信評機構仍維持泰國評等與穩定展望，包括 R&I 與 JCR 均給予 A 級水準。不過，4 月美國宣布對等關稅政策後，外部風險升高，Moody’s 雖維持 Baa1 評等，卻將展望下修為負向，反映全球貿易與金融波動對泰國的衝擊。

同年 9 月，Fitch Ratings 亦將泰國展望調降為負向，指出政治不確定性、財政赤字偏高，以及公共債務占 GDP 比率預估達 59.4% 等因素，可能延緩財政回歸平衡的進程。該機構同時關注旅遊復甦低於預期與家庭債務偏高的結構性問題。

情勢在 11 月出現轉折。政府完成中期財政計畫修訂後，S&P Global Ratings決定維持 BBB+ 評等與穩定展望，肯定政府展現恢復財政紀律的決心。報告指出，泰國外匯存底充足，經常帳持續順差，並預期 2026 年觀光與公共投資將成為主要成長動能。

副總理兼財政部長表示，政府已向信評機構說明，將逐步把財政赤字占 GDP 比率自 4–5% 下修至不高於 3%，並承諾將公共債務控制在 GDP 的 70% 以下。修訂後的中期財政計畫，除設定赤字目標外，也強化償債預算比例與準財政措施的上限管理，以降低隱含財政風險。

學界則提醒，泰國財政空間已明顯收窄。經濟學者指出，長期高赤字若成為常態，將削弱政府應對衝擊的能力，一旦信評遭調降，勢必推高政府與民間的融資成本。未來財政團隊需在維持社會政策與守住財政紀律之間取得平衡，才能避免信用風險進一步升高。

圖片來源：Bangkok Biz news