【本報訊】泰國Phai證券（Pye Securities PCL）策略分析部主管瓦坦‧吉特沙蒙努（Wathan Jitsomnuek）表示，新一屆內閣名單已呈遞國王，待御准後即可正式施政，市場聚焦後續經濟政策的推動。

瓦坦指出，目前政策方向以刺激內需為主，包括「一人一半」與「購物退稅」等計畫，雖然具體金額尚未公布，但對股市零售及金融板塊形成正面效應。看好的個股包括零售商CPALL、CPAXT、HMPRO、COM7，以及銀行股曼谷銀行（BBL）、開泰銀行（KBANK）、泰京銀行（KTB）、暹羅商業銀行（SCB）。隨著消費支出回升，相關族群可望領漲。

就投資策略而言，他認為短期泰股進入觀望期，因美國聯準會（FED）利率會議結果已明朗，但下行風險不大，仍有政府刺激及泰國央行降息支撐。短線建議選擇受惠降息的族群，包括零售（CPALL、HMPRO）、房地產（AP、SPALI）、金融（MTC、SAWAD）與醫療（BDMS）。

對於FED動向，瓦坦分析，利率下降空間有限。雖然CME FED Watch預估今年可能再降息兩次，但最新會議訊息顯示，明年僅剩一次0.25%的調降機會，幅度偏小。後續仍須關注美國就業與通膨數據，若數據惡化，降息路徑或有變動。

他提醒，若FED降息有限，泰銖可能走貶，加上出口下半年恐放緩，將形成匯率壓力。不過，這反而利多出口與觀光板塊。相關受惠股包括泰國機場公司（AOT）、Centara Hotels & Resorts（CENTEL）、Minor International（MINT）、Erawan Group（ERW）與泰聯食品（TU），可望受惠於泰銖走弱帶來的競爭力。

瓦坦強調，美國報復性關稅自4月上路，推升生活成本與進口價格，恐導致市場不安。對泰國而言，出口及觀光仍是支撐經濟的重要引擎。雖然全球局勢不確定，但在政策刺激與內需支撐下，泰國股市短期仍具抗跌優勢，投資人可聚焦受惠族群，伺機布局。