（台泰時報12月5日電）國際信評機構穆迪（Moody’s Ratings）近日調升寮國政府信用評等，由原先的 Caa3 上修至 Caa2，並維持「穩定」（Stable）展望。穆迪指出，寮國近期外匯存底明顯增加，加上重新取得國際市場融資管道，使短期償債壓力有所紓解，整體違約風險較前一年下降。

穆迪表示，寮國能重新回到國際資本市場，是本次調升評級的關鍵因素之一。特別是在今年 11 月成功發行美元計價債券，用以償還 12 月到期、規模約 1.62 億美元的泰國市場債務，使外界對其短期償付能力的疑慮減輕。根據評估，民間企業的外債在今年到期量最高，預期明年起壓力將逐步下降，有助整體金融環境穩定。

在宏觀經濟面，寮國財政與經濟狀況亦呈現改善跡象。通膨率回落、匯率壓力減弱，使政府財務流動性獲得喘息空間。穆迪指出，這些因素有助減輕寮國先前高度依賴外部資金所帶來的脆弱性，並提升應對外部衝擊的能力。

依穆迪資料顯示，截至 2025 年 7 月底，寮國外匯存底較前一年幾乎增加一倍，改善幅度顯著。外匯存底的成長主要受惠於經常帳盈餘、外資直接投資增加，以及重新獲得國際債市融資能力。穆迪預期寮國外匯存底仍將逐步升高，有利於提升國家在國際金融體系中的穩定性。

然而，儘管評級獲調升至 Caa2，穆迪強調該級距仍屬高風險區間。寮國仍面臨龐大的融資需求，政府籌資管道有限，加上治理結構與透明度仍待改善，均可能限制其信用評級進一步上調。穆迪提醒，部分雙邊債務缺乏透明資訊，使市場難以全面掌握風險規模，仍需密切留意。

就展望而言，穆迪維持「穩定」評等前景，認為寮國正處於風險與改善因素相互抵銷的階段。若未來能強化財政紀律、改善政府部門流動性並提升對外部衝擊的韌性，評級有機會再獲調升；反之，若治理弱點、短期融資依賴或債務資訊不透明問題再度惡化，寮國整體外部地位仍可能受到壓力。

圖片來源：Bangkok Biz