（台泰時報11月23日電）越南電動車品牌「VinFast」公布2025年第三季財報，顯示淨損擴大至24兆越南盾，約合3,000億泰銖，虧損幅度較去年同期幾乎倍增。儘管新車交付量成長明顯，公司仍因海外擴張投資與成本壓力使財務表現持續承壓。

VinFast為越南Vingroup旗下電動車製造商。依財報顯示，今年第三季公司淨損由去年的13.25兆越南盾攀升至24兆越南盾，主要受高額投資支出及銷售成本提升影響。第三季毛利率為負56.2%，較去年同期的負24%再度惡化，原因包括保固成本提列增加及每輛車的生產成本上升。

儘管虧損擴大，第三季新車交付量仍達約3萬8,200輛，使2025年累計交車量約為11萬輛，較去年同期成長149%。政府政策亦推動需求，特別是河內市宣布自2026年中起禁止燃油機車進入市中心，促使電動機車及電動自行車交付量於第三季增加逾六倍。

但報導指出，VinFast股價近日受財報影響，在美國那斯達克市場下跌約12%。分析指出，公司仍面臨東南亞市場激烈競爭，尤其需與Tesla及中國電動車品牌競爭，而高於同級車款的售價仍是一大挑戰。

VinFast在本季簽署兩筆總額2億5,000萬美元貸款，用於海外擴張及新市場布局。然而，面對美國市場需求偏弱及關稅成本升高，公司已調整全球策略，將重心由歐美重新導向印度與其他亞洲地區。今年初於印度啟用的新工廠將成為公司第四季海外銷售的重要支點。

公司管理層表示，第三季營運策略著重在提升整體營收，並持續擴大市場覆蓋。預期第四季海外銷量占比將提升，主要由印度市場帶動。管理層同時指出，公司正以代理銷售模式取代部分直營模式，希望降低營運成本並提高供應鏈效率。

分析人士表示，VinFast當前負債增加與毛利率為負的情況，可能進一步壓縮公司盈餘空間，尤其在大規模投資尚未轉化為穩定報酬前，財務壓力仍將持續。研究機構Third Bridge分析師伊絲貝拉（Isbella Yan）指出，VinFast雖調整市場重心，但仍面臨與大型車廠相同的競爭結構，而售價策略仍是主要挑戰。

報導稱，在激烈競爭與高成本環境下，公司仍致力推動海外擴張與新市場策略，同時持續尋求提升產品效率與成本結構的方案，以改善中長期財務表現。

圖片來源：Bangkok Biz News