（台泰時報11月15日電）開泰研究中心（K-Research）表示，若泰國財政部能在未來 3 至 5 年內，將財政赤字降至 GDP 的 3% 以下，主權信用評等展望可望重新轉為「穩定」。目前泰國的財政體質仍是國際信用評等機構密切關注的主要風險因素。

開泰研究中心副董事總經理娜塔蓬（Nattaporn Triratanasirikul）於昨日的研究研討會上指出，泰國疫情後的財政負擔明顯增加，導致公共債務攀升與赤字居高，使穆迪（Moody’s）與惠譽（Fitch Ratings）近期相繼將泰國展望從「穩定」調整為「負向」，並維持信用評等於 BBB+。若政府無法在中期財政架構（MTFF）下有效落實赤字控制，未來 1 至 2 年面臨降評風險不能排除。

依照財政部目前提出的 MTFF 方向，赤字比例目標預計於 2029 年降至 GDP 的 3% 以下，並於下週二送交內閣審議。開泰研究中心認為，若財政部能如期達成此計畫，泰國的主權信評展望將有機會恢復至較穩健的區間，並有助壓低中長期融資成本。

開泰研究中心並指出，以全球同評級國家（BBB+、Baa1）比較，泰國目前的財政位置相對偏弱，特別是公共債務成長速度快且赤字長期處於高檔。若泰國經濟未來幾年平均成長率僅維持 2%，赤字可能持續高於 GDP 的 4%，而公共債務比率也可能於 2027 年逼近法定上限 70%。

該中心建議，政府需同步推動稅制改革，提升約相當於 GDP 1% 的新增財政收入，以改善中長期財政穩定。政策選項包括：

（1）將加值型營業稅（VAT）由現行 7% 調升 1 個百分點；

（2）調降個人所得稅扣除額上限約 10%；

（3）因應全球最低稅負制，調整企業所得稅架構；

（4）取消低於 1,500 泰銖貨品的免稅與免增值稅門檻（de minimis）。

娜塔蓬指出，國際經驗顯示，若各國能在短期內採取具體措施壓低赤字，通常可降低降評風險。例如義大利於近年大幅縮減赤字，使財政壓力獲得改善；相反地，法國因赤字擴大，先後遭下調展望與評等，並推升政府相關機構的融資成本。

開泰研究中心強調，泰國正重新檢視中期財政框架，市場期待政府在稅制調整與支出效率方面提出更明確的改革方向，以提升長期財政韌性並穩定信評展望。

圖片來源：Bangkok Post