（台泰時報11月9日電）泰國證券交易委員會（SEC）9日宣布公開徵詢新規草案，計畫調整海外存託憑證（DR）、交易所交易基金（ETF）及槓桿融資管理制度。其中，海外DR標的將擴大涵蓋東協股票，但相關企業須符合市值門檻，並禁止以海外槓桿型、反向型及加密資產ETF作為DR標的。徵詢意見至12月8日截止，相關措施尚未正式生效。

SEC表示，此次修法旨在提高DR標的品質、交易透明度及發行效率，同時強化高風險投資商品的管理，避免市場波動對投資人與證券公司造成過大衝擊。

主管機關曾於今年6月至7月及9月針對修法原則徵詢意見，多數參與者表示支持，因此進一步擬定正式公告草案。

在DR規範方面，SEC擬將可作為標的的部分海外普通股範圍，由原本湄公河次區域國家擴大至東協國家，但要求股票連續15個交易日的平均市值不得低於750億泰銖，以篩選具一定規模及流動性的企業。

另一方面，海外槓桿型ETF、反向型ETF及加密資產ETF將不得作為新發行DR的參考標的，以降低複雜投資商品可能帶來的風險。

草案也要求DR發行機構建立查核制度，確保持有足額標的資產，不得將相關資產任意質押、提供擔保或作其他用途，並須保存紀錄供主管機關查核。

為提高發行效率，SEC另提議引進有效期1年的資格核准制度，符合條件的發行機構可於期間內多次發行DR，並依各發行計畫提交公開說明文件。

針對泰國ETF，草案允許基金基於投資組合管理需要，投資海外槓桿型及反向型ETF，但必須揭露相關投資政策，不得將此類商品作為主要投資策略。

其中，主要投資其他基金的連結型基金及組合型基金，也不得以海外槓桿型或反向型ETF作為核心投資方向。

在融資管理方面，證券公司須依槓桿倍數及商品風險設定適當的初始保證金比率，並控管個別客戶及整體融資組合的風險集中程度。

SEC指出，相關措施旨在降低市場劇烈波動時，投資人遭追繳保證金或強制出售擔保品所引發的損失，並確保證券公司具備適當的風險承擔能力。

此次草案同時涉及海外投資商品准入、基金操作及融資管理，將影響DR發行機構、基金管理公司及證券業者的作業規範。

主管機關呼籲相關業者與投資人於12月8日前提出意見，最終制度內容及施行時間仍待後續審議公布。

圖片來源：Bangkok Biz