（台泰時報10月31日電）2025年進入尾聲，全球AI經濟持續升溫。微軟（Microsoft）、谷歌母公司阿爾法貝特（Alphabet）、Meta、亞馬遜（Amazon）及輝達（Nvidia）等科技巨頭陸續公布第三季財報，普遍展現營收成長超乎預期，尤其雲端服務與廣告業務表現亮眼。然而，AI基礎設施與資料中心的巨額投資，使成本飆升，壓縮整體獲利。

微軟公布截至9月的季度營收達777億美元，年增18%，每股盈餘3.72美元高於市場預期。惟資本支出高達350億美元，創單季歷史新高，主要用於擴建資料中心，以支撐Azure雲端與人工智慧服務的需求。財務長艾美‧胡德（Amy Hood）坦言，公司正面臨基礎設施瓶頸，預估需一年半才能全面擴容。

Meta則大舉投入研發所謂「超智能AI」（Superintelligence），成立Meta Superintelligence Labs整合全球AI團隊，導致成本暴增。該公司本季營收成長26%，但支出上升32%，投資者擔心短期獲利遭壓縮，財報公布後股價下跌逾8%。

谷歌母公司阿爾法貝特本季營收突破1,023億美元，為公司成立以來首次超過「兆級美元」門檻。旗下YouTube成長22%、雲端業務增28%。執行長桑達‧皮查伊（Sundar Pichai）指出，目前已有七成雲端客戶導入AI應用，Gemini 2.5聊天機器人用戶超過6.5億人。財務長露絲‧波拉特（Ruth Porat）預計，明年AI相關投資將攀升至9,100億至9,300億美元間。

輝達（Nvidia）仍是AI硬體供應鏈的核心，其市值一度突破5兆美元，超越蘋果與微軟。執行長黃仁勳（Jensen Huang）宣布，新一代Blackwell晶片已量產，預計2026年GPU營收將突破5,000億美元。輝達並與美國能源部、Uber、鴻海等企業合作，推動產業AI化。

亞馬遜（Amazon）則持續投資雲端與AI基礎建設，雖股價波動，但分析師預期AWS與廣告業務將推升2026年獲利。摩根大通分析指出，亞馬遜在「生成式AI」領域雖落後微軟與谷歌，但隨資料中心擴建完成，差距可望縮小。

另一方面，ChatGPT開發商OpenAI正籌備2026至2027年間上市（IPO），估值可能達1兆美元，成為史上最大科技股之一。執行長山姆‧奧特曼（Sam Altman）表示，為建構AI長期基礎設施，公司需籌集前所未有的資金規模。

整體而言，AI經濟的快速擴張推升科技業收入成長，但同時帶來成本與資本密集挑戰。部分分析師形容當前情勢如同「新世紀網路泡沫」再現——各大公司爭相投入巨資以搶占運算能力、資料中心與高階人才，這些關鍵資源正成為21世紀的新型「能源」。

儘管短期投資回報仍待觀察，但各界普遍認為，AI已不再只是創新技術，而是數位時代的「重工業」，正重塑全球經濟結構與資本競爭格局。

圖片來源：Bangkok Biz News　圖片日期：2025年10月30日