（台泰時報9月23日電）泰國政府延長「泰助泰加強版」第2階段，實施期間為10月1日至11月30日，每人2個月合計補助1000泰銖。多家券商分析指出，方案規模低於市場先前預期，對整體消費與大型零售業者的刺激效果可能有限，資金主要仍流向小型商店及基層經濟。

開泰證券資深董事威集表示，此次第2階段補助額為每人1000泰銖，使用期2個月，雖低於市場原先部分預期，但與近期消息方向一致。政府延長措施的主要目的，是讓消費支出涵蓋年底旺季，使用的也是既有剩餘預算，並非另行挪用後續2000億泰銖額度。

開泰證券認為，由於整體刺激規模不大，對泰股大盤影響偏中性。大型上市零售商未必能直接受惠，原因在於政策主要支持小型商家與基層消費，零售企業仍須透過自身促銷活動吸引支出。金融類股可能僅獲得有限的正面動能，但措施仍可在一定程度上協助支撐基層民眾購買力與生活支出。

零售類股近期投資氣氛開始改善，下檔壓力相對有限，但家庭負債偏高及消費復甦力道，仍限制後續上漲空間。分析指出，零售業要出現超出市場預期的獲利表現並不容易，因此機構投資人目前仍未明顯加碼，市場資金也持續比較其他成長性較明確的產業。

Bualuang證券助理資深經理金達努表示，市場原先一度預期政府將連續2個月每月提供1000泰銖，但最終方案為2個月合計1000泰銖，相當於平均每月500泰銖。由於支出較可能流向一般小型商店，而非現代化大型零售通路，因此對上市零售公司的直接效益有限。

她表示，前一階段刺激措施並未對零售股形成明顯正面或負面影響，因此目前也將第2階段視為中性因素。真正需要觀察的仍是年底消費旺季、家庭購買力及各公司營運表現，這些因素對零售業營收與獲利的影響，可能高於單一短期刺激方案。

Yuanta證券分析也指出，補助規模縮小與剩餘預算限制相符，市場先前已逐步反映此一可能性。後續焦點將轉向消費者實際支出、零售股走勢，以及年底旺季是否能帶動銷售回升。官方方案亦以維持民間消費與協助小型商家營運為主要政策目標。

圖片來源：Bangkok Biz News