（台泰時報8月11日電）泰國國家石油零售商PTT Oil and Retail Business（OR）今年上半年營收持續成長，但獲利卻大幅下滑，凸顯油品事業高度受國際價格與庫存評價影響。相較之下，旗下Café Amazon咖啡事業在第2季創下單季銷量新高，半年累計售出2.29億杯，正逐步成為OR分散油品波動、建立穩定現金流的重要非油事業。

OR公布2026年上半年銷售及服務收入達3817.93億泰銖，年增9.2%，但淨利僅6.4億泰銖，較去年同期66.11億泰銖大減90.3%。數字顯示，雖然公司整體營收規模仍在擴張，但主要獲利來源之一的油品業務，仍容易受到市場價格變化牽動。

第2季情況更為明顯。OR單季營收達2056.67億泰銖，較前一季增加16.8%，但最終卻出現17.74億泰銖淨損，反觀去年同期仍有22.32億泰銖淨利。主要壓力來自油品市場波動，以及庫存價值調整產生的損失，使公司出現「營收增加、獲利反而下降」的情況。

然而同一季，Café Amazon卻交出成立以來最佳季度銷售成績。

1️⃣ Café Amazon第2季飲品銷售量達1.17億杯，高於第1季的1.12億杯，並創下品牌歷來單季新高。

2️⃣ 2026年上半年合計售出2.29億杯，換算平均每天銷售超過120萬杯。

3️⃣ 相較油品獲利容易受到國際油價、進貨成本、零售價格、市場行銷費用及庫存評價影響，咖啡事業的獲利結構相對直接，銷量、成本控制及來客數成為更主要的經營關鍵。

市場過去曾有OR高層指出，銷售1公升油品所帶來的毛利僅約數泰銖，而Café Amazon每杯飲品毛利則可達數十泰銖。雖然兩者在營收規模上仍完全不同，但此一差異凸顯非油事業在獲利品質上的重要性。

Café Amazon最初設立目的，是讓駕駛人在加油途中有休息空間，同時增加加油站內停留時間與人流。不過隨著品牌快速擴張，其門市已逐步走出加油站，進入購物中心、辦公大樓、醫院及社區等場域，開始具備獨立吸引消費者的能力。

這也意味Café Amazon對OR的功能，已不再只是「加油站裡的咖啡店」，而是能自行創造消費流量的品牌。

與油品不同，咖啡業務不需要直接承受原油價格劇烈波動帶來的庫存損益。只要銷量持續提升、原料及營運成本控制得宜，並維持穩定來客，便較有機會形成持續性較高的收益來源。

當然，從整體企業規模來看，Café Amazon仍無法取代油品業務。油品目前仍是OR最主要的收入來源，咖啡也只是Lifestyle生活事業的一部分，但其戰略價值並不需要等到營收規模與油品相當才會顯現。

對OR而言，真正重要的可能不是「咖啡何時超越油品」，而是在油品獲利波動時，公司是否擁有更多不同型態的獲利引擎，降低對單一能源事業的依賴。

OR近期也持續強化此一方向，與Minor Food合作，規劃將The Pizza Company、Dairy Queen、The Steak & More及Chiho Ramen等4個餐飲品牌，導入旗下加油站及商業空間。

此一布局反映OR正在重新定義加油站角色，從單純讓消費者「來加油」的地方，逐步轉型為集餐飲、購物、服務及休憩於一體的生活消費場域。

未來無論汽車使用汽油、電力或其他能源，OR仍需要的是穩定的人流與消費時間，而Café Amazon已證明自身具有吸引大量顧客進入OR生態系的能力。

半年2.29億杯的銷售成績因此不只是咖啡銷量紀錄，更反映在油品獲利波動加劇之際，「從人創造收入」而非只「從車創造收入」的商業模式，正成為OR愈來愈重要的第二成長曲線。

圖片來源：Marketeer