（台泰時報7月31日電）美國持續推動貿易關稅措施，市場關注對泰國出口及股市影響。不過，多家泰國券商分析認為，美國關稅對泰國經濟及股市整體衝擊仍屬有限，主因泰國與主要競爭國之間的關稅差距不大，加上逾六成出口商品獲得美國《301條款》關稅豁免，企業亦已提前調整成本結構及營運策略，整體競爭力未明顯受損。

分析指出，目前泰國出口至美國的商品中，超過60%享有《301條款》豁免待遇，因此實際被課徵關稅的商品，占出口總值比例不到一半。此外，泰國目前適用的平均關稅約10%至12.5%，與部分東南亞競爭國僅相差約2個百分點，對出口競爭力影響有限。

1️⃣ 出口食品股受惠基本面

券商建議投資人可優先關注食品出口類股，包括TFG、BTG及GFPT等企業。分析認為，相關公司除受到美國關稅影響相對有限外，也受惠於全球肉品價格維持高檔，以及泰銖偏弱帶動出口收益，有望支撐下半年營運表現。

2️⃣ AI投資持續帶動電子業

分析師表示，泰國電子產業仍可望受惠於人工智慧（AI）、資料中心（Data Center）及大型雲端服務業者（Hyperscaler）持續擴大投資，預期下半年產業景氣維持成長，泰國仍是全球科技供應鏈的重要一環，因此美國關稅對電子出口的直接衝擊相對有限。

3️⃣ 後續聚焦301條款擴大調查

市場認為，目前投資人已大致消化美國關稅政策帶來的影響，現行稅率也低於過去約19%至20%的高點。不過，後續仍須留意美國是否擴大《301條款》調查範圍，將「產能過剩」納入審查重點，若未來新增課稅或重複課稅措施，可能為全球貿易及泰國出口帶來新的不確定性。

CGS International（Thailand）投資策略主管甘恩・哈泰薩拉塔（Karn Hataisattha）表示，目前泰國與競爭國的關稅差距仍小，尚不足以削弱出口競爭力；Bualuang Securities分析亦指出，企業已透過調整成本結構、重新議定分攤關稅及調整售價等方式降低衝擊，因此整體股市已大致反映相關利空。

TISCO Securities則提醒，真正值得關注的是美方未來是否擴大《301條款》調查內容，尤其針對產能過剩議題。若全球貿易摩擦升溫，不僅可能衝擊出口，也可能影響企業投資、銀行放款及金融機構資產品質，成為未來數月市場的重要觀察指標。

圖片來源：Bangkok Biz News