（台泰時報7月17日電）隨著全球資金配置出現重大轉變，亞洲主要證券交易所正加速推動改革，爭取國際資金流入。與會專家指出，全球大型被動式基金已逐漸停止增加對美國市場的新投資，形成一股龐大的資金重新配置潮，為亞洲資本市場帶來前所未有的新契機。

在曼谷舉行的首屆「Nikkei Asia Forum APAC 2026」中，泰國、新加坡及日本證券交易所高層分享各自提升市場競爭力的策略，並探討如何在高利率、地緣政治風險及私人資本市場快速崛起的環境下，吸引更多全球投資人。

新加坡交易所（SGX）總裁邁克爾．辛（Michael Syn）表示，目前全球最大的MSCI World指數約65%的權重集中於美國，但近兩年全球投資人雖未大量賣出美股，卻已停止增加新的美國部位，轉而將新增資金投入其他成熟市場。他形容，這股資金如同「噴射氣流（Jet Stream）」般流向亞洲，帶動日本及新加坡股市近五年市值以美元計算均成長逾一倍。

他認為，若泰國等新興市場能持續提升競爭力，並於2030年前逐步邁向成熟市場地位，將有望承接更多國際資金流入。

泰國證券交易所（SET）總裁阿薩德（Asadej Kongsiri）坦言，泰股長期以銀行、工業及觀光等傳統產業為主，因此常被市場視為「舊經濟」市場，估值相對受限。為改善產業結構，SET正與泰國證券交易委員會（SEC）及投資促進委員會（BOI）合作，規劃專屬IPO機制，鼓勵跨國科技企業在泰國設立的子公司赴泰上市。

他表示，近年泰國印刷電路板（PCB）及半導體產業吸引大量外國直接投資，希望未來能透過本地資本市場協助跨國企業籌措擴產資金，同時提升泰股科技產業比重，吸引更多國際投資人。

另一方面，日本交易所集團（JPX）則聚焦企業治理改革。JPX全球業務主管吉田雅則（Masanori Yoshida）指出，日本企業長期累積大量現金，近年在企業治理改革推動下，上市公司被要求公開資本運用及提升資本效率策略，促使企業出售低效資產、推動整併及提高股東報酬，也因此吸引更多海外資金流入日本市場。

至於建立東協（ASEAN）共同證券交易所的構想，與會人士認為，由於各國法規、會計制度、資本管制及市場監理仍存在差異，短期內全面整合仍具挑戰。因此，目前較可行的方向是透過存託憑證（Depository Receipts，DR）等跨境金融工具，加強各市場互聯互通，逐步提升區域資本市場整合程度。

與會專家最後指出，隨著私人股權及非公開市場快速發展，公開市場更應持續維持透明、完善監理及公平交易機制，確保一般投資人仍能分享全球經濟成長所帶來的投資機會。

圖片來源：The Nation