（台泰時報7月2日電）泰國近期接連獲得國際信評機構穆迪（Moody’s）及標準普爾（S&P）維持投資等級信用評等，市場普遍視為正面訊號。不過，經濟分析人士指出，真正的考驗仍在今年下半年，屆時惠譽（Fitch Ratings）將公布最新評等結果，市場將聚焦泰國是否能透過財政改革及提升經濟成長潛力，維持長期信用評等與國家融資成本競爭力。

泰國財政部次長埃卡尼提（Ekniti Nitithanprapas）表示，穆迪及標普維持泰國投資等級評等，反映國際市場對泰國經濟及財政穩定性的信心。他預估，2026年泰國經濟可望成長約2%，政治局勢趨於穩定，也有助於政府持續推動基礎建設、人才培育及長期投資政策。

埃卡尼提指出，兩家信評機構皆重視泰國推動基礎建設、人力資本投資及法規鬆綁，例如「Thailand Fast Pass」政策便證明，透過簡化行政程序，不必增加政府支出，也能促進投資及提升經濟效率。

不過，泰國商業銀行經濟研究中心（SCB EIC）宏觀經濟研究主管提提瑪（Thitima Chucherd）認為，目前市場關注焦點已不只是泰國是否通過信評，而是這股信心能否持續。雖然短期外部風險及政治不確定性有所降低，但泰國長期經濟成長潛力及財政永續性仍是國際信評機構最重視的評估指標。

她表示，穆迪已將泰國評等展望由「負向（Negative）」調升至「穩定（Stable）」，並維持Baa1評等；標普則維持BBB+評等及「穩定」展望，主要肯定政策延續性、對外部門穩定及總體經濟政策架構。

1️⃣ 穆迪認為，美國貿易戰衝擊低於預期、政治不確定性下降，以及投資回升，是支持泰國信用評等的重要因素。

2️⃣ 標普預估，泰國中期經濟成長可望回升至約2.5%，財政赤字可望降至GDP的3%以下，經常帳可望維持約占GDP 2%的順差。

3️⃣ SCB EIC指出，惠譽更重視中期公共債務及財政紀律，因此下半年公布的最新評等結果，將成為觀察泰國財政改革成效的重要指標。

分析指出，未來市場評估的不再只是政策宣布，而是政府是否具備落實政策的能力。若無法有效控制公共債務並提升財政收入，即使短期經濟改善，仍可能影響國家信用評等及投資人信心。

SCB EIC表示，若國家信用評等遭調降，不僅政府公債殖利率可能上升，也將推高企業與家庭融資成本，進一步影響投資、就業及整體經濟成長。報告指出，美國今年遭穆迪調降最高信用評等後，長天期公債殖利率及房貸利率均受到影響；印尼雖未遭降評，但市場對政策可信度產生疑慮，同樣引發資金流出及借貸成本上升。因此，惠譽此次對泰國的評估，將成為觀察泰國能否將短期信心轉化為長期信用的重要指標。

圖片來源：Matichon