（台泰時報6月30日電）有「央行的央行」之稱的國際清算銀行（BIS）在最新年度經濟報告中指出，全球經濟正面臨三大主要風險，包括公共債務持續攀升、人工智慧（AI）投資泡沫，以及通膨壓力可能再度升溫。BIS呼籲各國政策制定者儘速採取行動，優先維持物價穩定、降低政府債務，並加強金融監管，以維護全球金融體系穩定。

BIS表示，儘管近幾個月全球經濟仍展現一定韌性，但各項風險相互交織，包括財政壓力、供應鏈反覆中斷及金融市場脆弱性，都可能加劇未來經濟波動。BIS總經理巴勃羅（Pablo Hernandez de Cos）指出，貨幣政策與財政政策必須相互配合，才能建立穩健的經濟基礎，避免政策互相抵消效果。

在三大風險中，BIS首先關注通膨問題。報告指出，能源價格上漲已推升塑膠及化學肥料價格，漲幅分別約30%及50%，未來可能進一步帶動食品價格上升，增加低收入國家的糧食安全風險。BIS強調，各國央行應在通膨預期失控前及時採取措施，防止高通膨重新形成長期趨勢。

其次，BIS提醒市場留意AI產業投資過熱風險。報告指出，目前部分大型晶片製造商及雲端服務企業透過交叉投資AI公司，再由AI企業回頭採購相關產品及服務，形成類似「循環融資」（Circular Financing）模式。一旦AI投資效益不如預期，可能重演過去科技泡沫破裂情況，並衝擊企業融資及金融市場。

此外，BIS也警告，AI產業競爭激烈，加上供應鏈瓶頸仍未完全解除，企業可能出現過度投資（Overinvestment）現象，進一步累積金融風險。

公共債務則被視為另一項重要隱憂。BIS指出，全球政府債務規模持續創新高，加上高槓桿避險基金大量參與公債市場，形成「主權債務—金融穩定連結」（Sovereign-Financial Stability Nexus），未來政府公債價格可能出現更頻繁且更劇烈波動，進而影響整體金融市場穩定。

BIS代理貨幣與經濟部門主管法蘭克（Frank Smets）表示，政府債券若大幅波動，將快速推升金融市場緊縮壓力，因此各國應同步推動財政改革、控制債務規模，並將監管範圍擴及非銀行金融機構（NBFIs），降低高槓桿帶來的系統性風險。BIS強調，延後改革只會提高未來調整成本，呼籲各國及早採取行動，以維持全球經濟與金融穩定。

圖片來源：Bangkok Biz