（台泰時報2月25日電）台達電子（泰國）股份有限公司（Delta Electronics (Thailand) Public Company Limited，簡稱DELTA）公布2025年營運成果創公司成立以來新高，並成為泰國證券交易所首家市值突破3兆泰銖企業。根據公告，2025年全年營收達198,154百萬泰銖，較2024年成長20.3%；淨利為24,814百萬泰銖，年增12.52%。截至2月23日，公司市值攀升至3兆泰銖，居泰股市值排名第1位。

公司表示，成長動能來自資料中心電源管理解決方案需求持續擴大，受惠於全球大型雲端服務供應商增加AI相關資本支出。展望2026年，DELTA預估美元計價營收將成長20%，毛利率維持28%至29%，並持續聚焦AI與資料中心業務布局。

外媒報導指出，DELTA為泰股首家市值突破1,000億美元企業，目前本益比約94倍。自2026年初以來，股價已上漲75泰銖，漲幅達43%，占SET指數權重約17%。市值排名方面，ADVANC以1.15兆泰銖居第2位，PTT為1.03兆泰銖排名第3，GULF為0.9兆泰銖居第4，AOT則以0.76兆泰銖列第5。

券商分析指出，DELTA已明顯轉型為成長型股票。2026年資料中心超大型業者資本支出預估年增65%，雖低於2025年77%，仍有助帶動電源供應業務持續擴張。法人推估2026至2028年間，電源業務營收年複合成長率為43%，整體營收年複合成長率為31%，每股盈餘年複合成長率約31%。

不過，分析亦指出，原物料成本占總成本約77%，加上AI資料中心產品多源自台灣母公司技術授權，須支付9%至10%權利金，對獲利提升形成限制。DELTA研發費用占營收比重約3%，低於母公司9%。券商給予中立評等，目標價232泰銖。市場指出，若2028年本益比欲降至30倍，公司未來3年獲利須成長50%，仍具挑戰。

圖片來源：Bangkok Biz