（台泰時報10月5日電）泰國新政府於9月底正式展開施政，總理阿努廷（Anutin Charnvirakul）向國會發表施政方針，聚焦五大急務與十五項核心政策，期在四個月內見成效。市場分析認為，在時間與政治條件受限的情況下，政府將優先推動可立即刺激經濟的措施，其中以「半半計畫加強版」最具可行性，預料將率先啟動。

根據證券公司 InnovestX 的分析師表示，短期政策包括民生補助、債務緩解及中小企業融資支援，均有助提振內需與流動性。此外，觀光業激勵方案也被視為推動國內旅遊回溫的關鍵。相較之下，需長期籌劃的基礎建設，如捷運延伸線、高速鐵路及跨區域橋梁等，因牽涉龐大預算與前期準備，未被列入政府首輪十五項主要政策之內。

該分析指出，由於現任政府為少數黨內閣，因此策略上傾向推行可快速見效的經濟方案，以鞏固社會支持。「半半計畫加強版」預期可在內閣核准後迅速落實，因沿用現有「Pao Tang」行動應用程式，無需另建系統，能在短期內刺激基層消費與資金循環。

從過往經驗觀察，類似計畫往往能直接帶動零售業與民生消費品相關上市公司業績成長。分析指出，食品與飲料類股，如 CPALL、BJC、OSP、ICHI 等，將是受惠主要族群；民眾增加日常支出後，整體市場銷售額與企業獲利潛力皆可望上升。

InnovestX 預估，「半半計畫加強版」所動用預算約為 665 億泰銖，對國內生產毛額（GDP）的貢獻約為 0.20 至 0.25 個百分點，雖非結構性推升，但有助於穩定經濟信心與市場動能。

展望後市，分析機構預期，隨著短期刺激政策陸續落地與 2026 年度預算開始執行，泰股有望呈現「區間震盪偏多」（sideways-up）走勢。資金流回流（fund flow）及投機性買盤增加，將為市場提供支撐。

此外，利率政策與國際情勢亦是重要變數。若貨幣政策委員會（MPC）於第四季調降政策利率，將確立降息趨勢，吸引資金流向股市等風險資產。美中貿易談判進展與外國旅客復甦亦可能進一步提振市場信心，特別是進入年底旅遊旺季後。

InnovestX 預測，2025 年泰國 GDP 將成長 1.8%，2026 年約為 1.4%；泰國證券交易所（SET）本益比區間預估為 14 至 15 倍，指數落在 1,316 至 1,410 點之間。

投資策略方面，該報告建議高風險承受者可分批布局具受惠潛力個股，特別是曾在前期半半計畫中受益者，如 CPAXT、TNP、CBG、SAPPE 等，以及預期能受惠於政府其他刺激政策的零售、觀光、融資、工業區與電力產業族群，包括 CPALL、CENTEL、MTC、WHA、GULF、BGRIM 等。

專家普遍認為，新政府首要任務是重建市場信心與消費動能。若短期政策執行順利，將為後續中長期結構改革鋪路，為泰國經濟注入新活力。

圖片來源：Prachachat　圖片日期：2025年10月5日