（台泰時報 1 月 14 日電）泰國醫院類股近日出現明顯下挫，引發資本市場震盪。對此，前私立醫院協會主席、Bangkok Chain Hospital（BCH）董事長的查倫（Prof. Dr. Chalerm Harnpanich）指出，此波股價修正主要源自市場恐慌情緒，與保險業宣布調整健康險銷售政策有關，實際上並未對醫院營收結構造成實質衝擊。

查倫接受媒體訪問時表示，市場誤以為大型保險公司停止銷售「全額給付型」健康險，並改採 Co-payment（共同負擔）制度，將直接衝擊醫院收入，因而引發投資人拋售。然而，這其實是保險公司為控管醫療成本、維持獲利能力所採取的內部風險管理措施，並非針對醫療機構。

他說明，Co-payment 制度是由保險公司與投保人分擔醫療費用，通常由投保人負擔約 30%，對於理賠頻率較高者，比例可能提高至 50%。此制度僅適用於 2025 年 3 月 1 日後新投保的保單，既有全額給付型保單，只要持續繳費，保障內容依法不得被削減或取消。

查倫強調，從醫院角度來看，Co-payment 並不影響總體醫療收入，因為醫院仍依照既定費用收取醫療服務費用，只是付款來源由「保險公司全額支付」，轉為「保險公司與患者共同支付」，醫院僅扮演服務提供者角色。

他指出，這是保險公司與消費者之間的成本分攤機制，與醫院經營基本面無直接關聯。市場將兩者混為一談，屬於過度解讀，導致醫療股短期遭到不合理拋售。

展望 2026 年，查倫認為醫療產業前景仍優於 2025 年。健康照護屬於長期「超級趨勢」，多數私立醫院的收入來源已高度多元化，涵蓋現金支付、商業保險與社會保險體系，具備調整與因應制度變化的能力，整體仍有利於醫院與健康產業的長期發展。

圖片來源：Konkai Health