（台泰時報12月17日電）泰國暹羅商業銀行經濟與商業研究中心（SCB EIC）指出，隨著2025年進入尾聲，泰國經濟正面臨多重內外壓力，並預估2026年經濟成長率僅約1.5%，恐創下近30年來最低水準（不含金融危機期間）。研究機構提出「七大關鍵問題」，認為這些因素將共同決定泰國經濟在未來一年的走向。

SCB EIC表示，外部風險仍是主要壓力來源。儘管2025年出口表現亮眼，但2026年全球經濟成長趨緩、貿易摩擦升溫，以及美國關稅政策影響逐步顯現，恐使泰國出口動能轉弱。此外，來自中國的競爭加劇，以及美中暫時調降關稅後中國商品回流美國市場，也將壓縮泰國出口空間。

在觀光方面，SCB EIC預估2026年赴泰外國旅客人數可增至約3,410萬人，但中國旅客復甦速度仍偏緩，加上亞洲地區旅遊競爭升溫，以及泰柬邊境局勢持續緊張，均可能成為觀光復甦的潛在變數。

內需方面，民間消費預料將持續承壓。研究指出，家庭收入回升緩慢，勞動市場轉趨脆弱，且家庭債務水位仍高，迫使部分家庭縮減支出以去槓桿。相關風險已不僅限於低收入族群，亦逐步擴散至中高收入家庭，成為抑制消費的重要因素。

民間投資雖可望維持正成長，但幅度有限。SCB EIC指出，投資促進委員會（BOI）申請案增加，以及資料中心、電子與電動車等產業仍具潛力，有助支撐投資信心；然而，高進口原料比重與企業獲利能力下滑，將削弱投資對國內經濟的帶動效果。

在金融環境方面，SCB EIC預期，為支撐經濟成長，泰國央行可能於2026年將政策利率下調至約1.0%。不過，家庭與中小企業財務狀況仍偏脆弱，銀行放貸態度恐持續審慎，貨幣政策刺激效果有限。

研究亦指出，國會解散後的政治不確定性，將影響財政政策執行與投資預算進度，中期內公共支出將面臨更多限制。在此背景下，SCB EIC認為，推動結構性改革、提升產業競爭力，並培育新成長動能，將是泰國經濟能否擺脫低成長循環的關鍵。

圖片來源：Prachachat