（台泰時報11月22日電）泰國匯商資產管理公司（Krungsri Asset Management，KSAM）表示，全球金融市場在 2026 年將持續面臨高波動情勢，投資人應優先關注人工智慧（AI）科技、醫療類股及黃金等具備結構性成長或避險特性的資產。該公司指出，在多國貨幣政策調整與供應鏈再定位的推動下，科技與醫療產業將成為中長期重要引擎。

KSAM 投資長西拉（Sira Klongvicha）指出，雖然明年市場波動預期仍高，但美國與中國的 AI 科技板塊具備基本面支撐，並非僅憑市場情緒推動。醫療產業則因全球人口結構變化及醫療服務需求擴增而具相對優勢。黃金方面，建議持有比例約 5% 至 10%，作為應對政策不確定性與地緣風險的避險配置。

西拉分析，2026 年全球經濟動能將略有增強，美國財政壓力放緩、全球貿易改善，以及主要央行可能啟動降息，均有助於市場信心。他指出，美國經濟仍具韌性，歐洲通膨逐步靠近目標區間，中國內需仍偏弱但政策持續調整，日本則在薪資成長與政策支持下改善。

在科技趨勢方面，KSAM 認為 AI 技術快速發展，加上供應鏈調整與數位轉型，使科技板塊成為明顯受惠者。債市方面，隨著市場對全球降息預期增強，債券資產將進入相對有利階段。西拉補充，美國聯準會規畫縮減量化緊縮規模，將為市場提供部分流動性支援。

KSAM 強調，仍需留意多項風險，包括美國稅制改革不確定性、國際政治局勢、歐洲部分區域政治變動，以及 AI 導致的勞動市場調整等。

對於泰國市場，KSAM 風險長塔尼蓬（Tanitpong Chuenpibal）表示，財政措施、出口回溫及製造業改善帶動泰國經濟走勢逐步回穩，上市公司第三季獲利亦高於預期。然而，國內政治不確定性仍影響投資氣氛，預期選舉前後不會出現顯著行情。

塔尼蓬表示，泰國正面臨結構性挑戰，包括科技驅動經濟轉型進度有限，影響外資信心。2025 年經濟成長預估為 1.8% 至 2%，並可能於 2026 年因全球稅制變動而增添壓力。然而，泰股在區域中仍具部分吸引力，包括股息殖利率逾 4% 及銀行股獲利穩健。

他指出，全球與泰國債券在進入 2026 年前景看好。若泰國通膨於 2025 年轉為低緩甚至接近零，將使泰國央行有空間於 2026 年上半年降息一至兩次，使政策利率降至 1.00% 至 1.25%。

KSAM 說明，建議整體投資組合配置為股票 48%，其中以美中科技股為主；債券 45%，以全球高質量與政府債為核心；黃金 5% 至 10%；泰國股票約 2%。該公司目前管理資產規模達 7,150 億泰銖，年增約 10%，並在基金業保持良好增速。

圖片來源：Bangkok Post