（台泰時報9月30日電）泰國食品藥物管理局自9月15日起，將GLP-1類藥物列為特殊管制藥品，規定須依醫師處方提供，並導入藥品追蹤系統，以掌握流通與降低藥物流出正規醫療體系的風險。證券分析師認為，新規可能促使更多使用者進入醫院或合格診所接受醫療評估，對私立醫院族群帶來一定商機。

GLP-1類藥物主要用於治療第2型糖尿病，部分藥品亦獲准用於肥胖患者的體重管理。亞洲Plus證券分析指出，這次加強管制更接近「改變取得藥物的管道」，不代表市場需求明顯下降，反而可能增加患者透過醫師診療取得藥物的比例。

分析認為，醫院可能因此增加的不僅是藥品銷售收入，還包括門診費、實驗室檢查、後續追蹤及相關慢性病管理服務，例如糖尿病、心臟疾病、腎臟疾病及肝臟疾病等，有助提高患者就醫頻率及每人平均醫療支出。

此外，丹麥藥廠諾和諾德（Novo Nordisk）持續擴大泰國肥胖症及糖尿病市場，並投入臨床研究。2019年至2023年間，該公司在泰國研發投資約3.7億泰銖，反映國際藥廠對當地代謝疾病治療市場的長期布局。

亞洲Plus證券認為，中長期而言，GLP-1以及肥胖與代謝健康市場，可望成為私立醫院發展整合式體重管理服務的機會，但短期對獲利的實際貢獻仍有限，原因包括現階段收入基礎不高、藥品價格、患者可負擔性及市場競爭等因素。

在醫院股方面，分析師認為曼谷杜喜醫療服務集團（BDMS）及拉瑪九醫院（PR9）較有機會受惠於體重管理與代謝健康需求擴大；康民醫院（BH）則因擁有較多自費及高消費能力患者，也可能受益，但若GLP-1市場進一步普及，其量化效益可能低於前兩者。

法人目前仍對泰國醫院類股維持「優於大盤」看法，並將GLP-1視為擴大患者基礎、增加單一患者收入及建立長期持續性醫療服務的題材，而非短期推升獲利的主要因素。

圖片來源：Bangkok Biz