（台泰時報9月28日電）國際金價週一延續跌勢，市場持續評估荷莫茲海峽局勢、能源價格與美國聯準會（Fed）升息路徑。現貨黃金28日上午一度下跌0.5%，報每盎司4261.59美元；上週累計跌幅超過2%。隨油價維持高檔，投資人擔心能源成本推升通膨，使Fed可能進一步升息。

美國與伊朗近期就荷莫茲海峽及核議題持續透過斡旋方接觸。美國總統川普（Donald Trump）日前拒絕伊朗提出的最新方案，但27日表示，預期本週仍將展開更多談判。伊朗方面則表示仍尋求外交解決方案。市場因此持續關注談判進度，以及海峽航運與原油供應能否進一步恢復。

能源價格是牽動金市的重要因素。布蘭特原油今年以來漲幅約70%，高油價可能增加美國通膨回落難度。Fed已在9月16日一致決議升息1碼，將聯邦資金利率目標區間提高至3.75%至4%，並表示通膨仍處高檔，政策將以推動通膨回到2%目標為方向。

市場目前估算，Fed在10月再次升息的機率約65%。克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克（Beth Hammack）指出，長期美債殖利率走高，與經濟成長前景、政府債務疑慮及進一步升息預期有關。同時，美國9月消費者信心降至4個月低點，債券市場也出現殖利率曲線趨平現象。

10年期與2年期美國公債殖利率差，上週縮小至17個基點，為2025年初以來最窄。若長天期殖利率進一步跌破短天期殖利率，市場通常會提高對景氣降溫風險的關注，但殖利率曲線不能單獨判定經濟是否進入衰退。

黃金9月大致在每盎司4230至4510美元區間震盪，仍低於今年1月接近5600美元的歷史高點。28日亞洲早盤，現貨黃金跌至4261.59美元，白銀下跌0.8%至每盎司63.77美元，鉑金與鈀金同步走弱；彭博美元現貨指數上升0.1%，本月以來累計上漲約2%。美元走強與升息預期升溫，使貴金屬短線承受壓力。

後續市場焦點將集中在美伊談判、荷莫茲海峽運輸情況、美國通膨及就業數據，以及Fed官員對下一步利率政策的訊號。若能源價格維持高檔，通膨與利率預期仍可能持續影響黃金及其他貴金屬走勢。

圖片來源：Bangkok Biz