紐約證交所。（中央社檔案照片）

（中央社台北20日綜合外電）韓國交易所（KRX）盤後交易新制上路，讓投資人能在下班時段即時買賣股票，被視為朝24小時交易邁出的第一步。當前全球資本市場的確有朝「不打烊」方向前進的趨勢。

根據多倫多道明銀行（TD Bank Group）的說明，盤後交易（after-hours trading）是延長交易時段的一部分，讓投資人可以在正常交易時間以外，買賣特定證券。

延長交易時段提供更大交易彈性，讓投資人有機會在正常交易時段之外，根據最新消息做出反應，但也可能面臨市場流動性較低、買賣價差較大、價格波動較劇烈，以及交易委託受到限制等問題。

專家比喻，若把正常交易時段想像成白天生意興隆的商店－買家和賣家都很多，交易活動也通常較為熱絡；盤後交易則像是等大多數顧客離開後再購物。正常交易時段通常有較多市場參與者，交易量較大、流動性較高，買賣價差也較小；而盤後交易時段買家和賣家通常較少，因此可能較難成交，價格波動也可能更加劇烈。

部分投資人會利用延長交易時段，對正常交易時間以外發生的消息做出反應，例如企業財報、經濟數據更新，或海外市場的最新動態。舉例來說，如果一家企業在股市收盤後公布優於預期的財報，部分投資人可能希望趕在下一個交易日開始前進場交易。

不少專家認為，全球資本市場確有往「永不打烊」方向的趨勢，投資人該思考的是在一個幾乎24小時運作、資訊和價格不停跳動的市場裡，如何設定「關機時間」，守住風險底線。以下是目前已知的國際相關情況。

美國

以美國股市為例，盤後交易從美東時間下午4時開始，最晚可持續至晚上8時；多倫多證券交易所（TSX）的盤後交易時段則為美東時間下午4時15分至5時。

根據世界證券交易所聯合會（WFE）今年2月一份報告指出，那斯達克（Nasdaq）將於今年12月上線全時段交易制度。

紐約證券交易所（NYSE）旗下全電子化證券交易平台NYSE Arca已向美國證券管理委員會（SEC）提案，將交易時間改為週一到週五，每天從美東凌晨1時30開到晚間11時30，等於一天22小時。

芝加哥選擇權交易所（CBOE）的CBOE EDGX打算推出24/5制：即從週日晚上一路開到週五晚上，連續交易。NYSE Arca與CBOE EDGX的提案都尚待SEC核准。

歐洲

歐洲和英國則相對保守得多，僅倫敦證券交易所（LSE）2025年7月時曾有考慮過24小時交易，但目前還沒有正式方案。

韓國

韓國原有的下午4時至6時盤後單一價格交易制度自14日起取消，新制延長至晚間8時，韓國綜合股價指數（KOSPI）及KOSDAQ指數大部分股票，以及存託憑證（DR）均可進行盤後交易，約有38家證券公司參與，市占率達95.2%。KONEX市場股票則不在交易範圍內。

韓聯社引述專家指出，開設盤後市場的意義，在於擴大投資人對交易所的選擇權。韓國交易所先前曾表示，在以美國為首的全球主要交易所陸續出現延長交易時間趨勢的情況下，韓國資本市場若要避免在競爭中遭到淘汰，長期而言勢必要建立24小時交易體系。

台灣

金管會表示，延長台股交易時間屬於證券交易市場的重大交易變革，影響層面廣泛，攸關市場發展，對證券業、投資人與從業人員影響甚大，沒有取得社會共識前短期內不會推動制度改變。

台灣證券交易所表示，現階段先從優化盤中零股交易時間著手。證交所已於8月宣布，盤中零股委託開始時間將提前至上午8時30分，開盤時間也由現行上午9時10分提前至上午9時，與整股交易同步開盤，新制將自12月7日起實施，希望藉此提升投資人交易便利性及市場運作效率。

證交所董事長林修銘7月初於立法院回答立委質詢時曾表示，證交所正研議延長台股交易時間，初步方向包括延長1小時至1個半小時，收盤時間延至下午3時半也是方案之一，但仍須完成IT系統韌性、券商承載能力等評估。