（台泰時報1月5日電）泰國銀行股長期以來被視為投資人關注焦點，主因在於整體獲利穩定、具備持續配發高股利能力。回顧2025年，在整體經濟成長有限的情況下，銀行族群仍交出優於預期的成績單，惟展望2026年，市場普遍認為將面臨更為複雜的內外部挑戰。

證券研究機構指出，2025年商業銀行整體獲利年增約6%至7%，表現優於原先預期，主要受惠於投資組合收益成長及呆帳提列下降，即便第四季獲利出現季節性放緩，平均約6%的股利殖利率，仍使銀行股在各產業中具備一定吸引力。

不過，進入2026年後，泰國經濟成長動能恐進一步走弱，國內生產毛額（GDP）增幅可能降至約1.5%，連帶使放款成長空間受限，預估全年僅約1%至1.5%。在此情況下，銀行投資收益難以延續前一年的高基期表現，加上降息循環對淨利息收入形成壓力，整體銀行獲利恐呈現持平甚至小幅下滑。

分析也指出，外部不確定因素仍須密切觀察，包括國內選舉時程、國際貿易摩擦，以及區域地緣政治情勢，皆可能對經濟與金融市場造成干擾。相對而言，觀光業復甦與資料中心等私部門投資，被視為支撐經濟的有限正向力量。

在股利政策方面，研究機構普遍預期，大型銀行憑藉穩健資本結構，仍可維持既有配息水準，甚至小幅提高。部分券商建議，投資人可在股價回檔時分批布局，以因應短期對景氣與利率走勢的疑慮。

整體而言，2026年銀行股面臨的關鍵在於低經濟成長與政治不確定性，雖然獲利動能承壓，但高股利特性仍使其在防禦型投資中占有一席之地。

圖片來源：PrachaChat Business