每年年底，《Bangkok Post》都會推出一冊年終經濟回顧專刊，作為送給讀者與企業界的重要閱讀材料。今年這本《Bangkok Post Year-End Economic Review 2025》，從總體經濟、產業、房地產、銀行業、能源、保險、股市、電信、資訊科技、觀光，以及餐飲與零售等十一個關鍵課題切入，交叉呈現泰國經濟在現實條件下如何被推動、被限制，並被迫做出取捨。
從十一篇中分析中可以清楚看見，2025 年底的泰國經濟並未陷入急遽失序，卻同時承受多重結構性壓力：政治任期有限、政策延續不足、外部環境轉趨不利，內需則長期受高家戶負債與信心疲弱所牽制。成長仍存在，但推動成長的引擎明顯減速，政策工具的選擇空間亦隨之收斂。
在此背景下，阿努廷政府策略呈現高度務實取向，以「短而精準」的刺激措施支撐經濟底盤，避免快速下滑；產業與金融部門同步轉向防守與調整，降低風險暴露、延後擴張決策。無論是在銀行與保險體系的風險控管、股市的盤整等待，或能源政策對民生穩定的優先排序上，都可以看見各部門對「時間有限」的清楚認知。
本專欄整理與重構這十一篇年終回顧內容，嘗試回答一個核心問題：在政治與結構條件高度受限的情況下，泰國經濟目前實際站在什麼位置？哪些部門仍在支撐前行？又有哪些限制，正在形塑 2026 年之後可能出現的路徑？
1.MACROECONOMY｜SHORT, SHARP STRATEGIES PRESCRIBED
總體經濟｜開出短而精準的策略處方
本篇指出，阿努廷政府在任期有限、政治穩定性脆弱的少數政府架構下，必須面對一個尚未完全自疫情復原、同時承受美國關稅衝擊與內需疲弱的經濟現實。財政部長艾克尼提認為，若不迅速採取可見成效的政策行動，泰國經濟恐將陷入長期停滯，甚至進一步下滑。
文中以「四缸引擎」比喻泰國經濟結構：出口曾因避開美國關稅而在 2025 年上半年短暫回溫，但隨關稅於下半年生效，動能逐步放緩；民間消費則因高家戶負債、收入停滯與信心不足而出現一年來首次萎縮，被形容為已經「熄火」；民間投資因產能利用率低於 60% 而瀕臨停擺。在此情況下，政府支出成為唯一仍能推動經濟的引擎。
阿努廷政府的刺激策略以「Quick Big Win」為核心，透過快速見效的民生措施拉抬景氣，其中「คนละครึ่ง Plus」共同負擔方案被視為關鍵工具，預計動用 660 億泰銖、惠及 3,300 萬人，以支撐消費並將全年成長率推升至 2% 以上。
然而，財政與信用壓力同時升高。信用評等展望轉為負向、長期低成長侵蝕稅收、公共債務逼近法定上限，加上高齡化推升醫療等「難以刪減」支出，使政府被迫在刺激與紀律之間尋求平衡。NESDC 指出，結構性低成長、競爭力下滑與高度不平等，必須透過法律、反貪腐、法治、民主與公共治理等制度改革因應。
出口展望方面，文末指出 2026 年恐面臨明顯降速。2025 年的強勁表現部分來自提前出貨與囤貨效應，高基期、庫存偏高與美國關稅全面生效，將抑制新訂單成長。家具、電子、機械與汽車零件等高度依賴美國市場的產業風險尤高；相對而言，農業與食品仍被視為具韌性與替代優勢的出口領域。
2.INDUSTRY｜Dream team up against it
產業｜「夢幻陣容」迎戰下行現實
本篇聚焦於產業界對 2026 年泰國經濟前景的集體焦慮，核心並不在於對現任政府人事配置的否定，而是對「時間與結構是否允許政策發揮效果」的懷疑。儘管總理阿努廷集結財政、商務與能源等領域具專業背景的部會首長，試圖以「夢幻陣容」穩住經濟，但泰國工業聯合會（FTI）直言，產業面臨的問題遠超過短期政策所能化解。
FTI 指出，2026 年 GDP 成長預期普遍下修，國際貨幣基金（IMF）甚至預估僅 1.6%。即使政府推動「คนละครึ่ง Plus」等刺激措施，短期內確實可提振消費，卻不足以扭轉整體下行趨勢。特別是在製造業端，產能利用率偏低、投資意願疲弱，加上乾旱與水患衝擊，使結構性壓力持續累積。
汽車產業成為最具代表性的案例。家戶負債高企導致貸款核准率偏低，內需復甦有限，迫使車廠在過去兩年削減超過 20 萬輛產量，連帶衝擊零組件供應鏈。政府雖推出 50 億泰銖貸款機制支撐商用皮卡銷售，並寄望電動車熱潮帶動市場，但整體產量仍顯疲弱，顯示刺激措施多為止血而非轉型。
在此背景下，產業界一方面呼籲政府推出更多成長型政策，另一方面也明確表態反對民粹式作法。FTI 警告，若在看守政府期間推出以選票為導向的政策，例如大幅調升基本工資，恐在景氣疲弱時進一步加重企業負擔，反而導致投資卻步與就業流失。
整體而言，本篇傳遞的訊息相當清楚：問題不在於「誰來做」，而在於「結構是否允許」。在任期有限、改革空間受限的情況下，泰國產業面臨的是一場與時間賽跑的調整期，而非單靠短期刺激即可逆轉的循環低谷。
3.PROPERTY｜A STUDY IN CONTRASTS
房地產｜高度對比的市場現實
本文以泰國房地產市場為觀察對象，指出不同區段與地理位置之間，已出現高度分化的結構性對比。大曼谷住宅市場在高利率、信貸緊縮與消費信心疲弱的多重壓力下，復甦力道明顯不足。即便政府推出降低過戶與房貸相關費用的措施，實際效果仍有限，未能改善購屋者的信用條件，導致中低價住宅市場持續面臨房貸核准率偏低、供需錯配與庫存去化困難的問題。
三大房地產公協會因此呼籲政府擴大刺激政策，特別是將費用減免措施延伸至售價超過 700 萬泰銖的住宅市場，以活絡交易、改善建商資金流，並避免市場復甦僅集中於低價產品。然而，高端與豪宅市場雖具相對韌性，需求已趨於高度選擇化，僅集中於具備地段、品質與品牌優勢的個案，使整體成長動能仍受限制。市場普遍認為，若缺乏更具力道的政策誘因，潛在需求難以有效釋放。
相較之下，普吉島房市表現格外亮眼，幾乎完全由外國需求所支撐，特別是來自俄羅斯、歐洲與中國的買家，帶動高端公寓與度假型住宅價格持續上揚。沿海市場如芭達雅與蘇美島，也因觀光回溫與外籍長住人口增加而維持穩健表現，但高度依賴外資與國際旅遊的結構，同樣使其對全球經濟變動與政策風險相對敏感。
工業不動產則成為整體房市中最具成長動能的部門。在供應鏈重組與外資持續流入的背景下，東部經濟走廊吸引大量電動車、電子與數位產業投資，即用型工廠與物流設施需求顯著增加，租金與地價穩定上揚，並被視為 2026 年房市的主要成長引擎。
整體而言，本文描繪的是一個高度分化的房地產市場：住宅部門仍深受內需與金融條件限制，工業與觀光導向市場則展現結構性優勢。未來走向，將高度取決於政府是否能在刺激政策、金融環境與經濟復甦之間，做出更具方向性的選擇。
4.BANKING|HEADWINDS LIKELY TO BATTER BANKS IN 2026
銀行業｜2026 年逆風恐持續衝擊銀行體系
在內外部風險交織下，泰國銀行業預期於 2026 年面臨比 2025 年更為嚴峻的挑戰。美國對泰出口課徵關稅的不確定性、國內經濟成長疲弱、結構性問題未解，以及居高不下的家戶負債，將共同壓縮銀行業的營運空間。業界普遍認為，成本控管與資產品質管理，將成為銀行維持獲利能力的核心關鍵。
泰國銀行公會指出，在經濟成長遲滯的情況下，銀行勢必持續採取審慎、選擇性的放貸策略，弱勢族群與中小企業的信貸風險因此上升。銀行業將透過債務重整機制，協助財務脆弱客戶，避免風險進一步擴散。央行預期將維持寬鬆貨幣政策以支撐經濟，但在利率下行循環中，銀行淨利息收入恐面臨縮水壓力。
國際信用評等機構近期將泰國的主權與銀行業展望調降為「負向」，反映對公共財政壓力、政策不確定性、全球需求疲弱與觀光復甦遲滯的疑慮。不過，銀行業仍具備一定緩衝能力，包括貸款損失準備覆蓋率與核心資本水準，尚可支撐整體信用狀況。業界普遍認為，若政府能維持財政紀律、控制赤字並擴大稅基，有助於逐步修復信心。
個別銀行方面，主要金融機構已將 2026 年定位為「防守型經營」的一年。放款成長預期僅與整體經濟同步，小幅推進，重點仍放在既有客戶關係與風險控管。數位銀行服務被視為中長期穩定收益的重要來源，透過行動銀行與數位平台拓展未被充分服務的客群，以彌補傳統放款動能不足。
虛擬銀行預計於 2026 年正式上線，雖可能加劇長期競爭，但短期內對既有大型銀行的衝擊有限。大型銀行仍將憑藉規模、資本實力與國際布局，維持市場優勢，並持續拓展東南亞業務，以分散國內經濟風險。
整體而言，2026 年的泰國銀行業將處於「低成長、高風險控管」的運作狀態。在經濟復甦尚未明朗、家戶負債仍高的背景下，銀行業的角色更偏向穩定金融體系，而非積極推動成長，其表現將高度取決於實體經濟的實際修復速度。
5.ENRGY｜PLUGGED IN TO THE PUBLIC
能源｜貼近民生的能源政策
在阿努廷政府僅剩四個月任期的前提下，泰國能源政策明確採取「短期穩定、快速見效」的治理路線。能源部長阿塔波・勒克比汶強調，當前政策核心並非推動結構性轉型，而是避免人民與企業在經濟低迷期間承擔額外能源成本，同時為中小企業創造更多參與與收益機會，配合總理提出的「Quick Big Win」行動框架。
在電價政策上，能源部與能源監管委員會（ERC）提前規劃 2026 年前四個月的電價水準。儘管天然氣價格在冬季並未預期大幅上漲，且進口液化天然氣（LNG）價格相對穩定，但考量國內天然氣供應持續下滑，以及需償還泰國電力局與 PTT 過往的電價補貼款項，官方預期電價短期內仍將維持每度 3.94 泰銖不變。能源部則透過延長償還期方式，暫時緩解電費壓力。
在油價方面，政府把握全球原油價格走低的窗口期，調降柴油價格並降低民眾對石油燃料基金的繳納金額，同時協調零售商下調汽油售價。由於柴油廣泛用於交通、物流與產業生產，相關措施被視為直接降低生活成本與營運負擔的關鍵手段。只要國際油市未出現重大波動，油價可望維持穩定至 2026 年初。
在結構性政策有限的情況下，能源部將政策重點轉向「創造參與機會」。政府推出四項太陽能發電計畫，積極為中小企業鬆綁法規門檻，包括社區太陽能電廠、農業太陽能抽水系統、水壩浮動式太陽能，以及屋頂型太陽能的稅賦優惠。這些措施不僅降低能源支出，也試圖在短期內活絡投資與就業。
整體而言，能源政策呈現高度務實與過渡性特徵：以價格穩定與民生承擔為優先，透過財務調整與再生能源小型專案支撐經濟信心，而非推動深層能源結構改革。此一策略反映過渡政府在有限政治時間內，選擇以「穩住局勢」作為主要政策目標。
6. INSURANCE｜INSURERS REFLECT ON SECOND-HALF SWOON
保險｜保險業反思下半年急凍
在全球經濟動盪與國內政治不確定性疊加的背景下，泰國保險產業於 2025 年下半年明顯感受到成長動能趨緩的壓力。產業界普遍認為，美國關稅政策、高家庭負債、政局過渡期的不確定性，以及氣候風險升高，已成為影響保險市場表現的關鍵變數，也使業界更加迫切期待政府提出兼顧短期穩定與長期結構調整的政策方向。
從數據來看，2025 年上半年壽險市場表現仍具支撐力。依據泰國人壽保險協會統計，截至 4 月壽險總保費年增 5.6%，其中首年保費成長高達 17.6%，主要由健康險帶動。然而，這波成長具有明顯的「一次性特徵」，與年初健康險制度調整前的搶購效應密切相關，也使下半年成長基礎相對疲弱。產險市場則呈現較為穩定但分化的走勢，整體保費年增 2.9%，高於 GDP 與通膨，但汽車保險成長僅 1.3%，顯示價格競爭與消費力疲弱已開始侵蝕核心市場。
進入下半年後，保險業面臨的逆風明顯增強。美國關稅壓力、旅客人次下滑、泰銖走強、家庭負債居高不下，以及政府支出撥付放緩，共同抑制了投資與長期承諾意願。業界指出，雖然人口老化與醫療支出上升仍是長期利多，但短期內保險需求已轉趨保守，成長幅度大致落在原先預期的 2–3% 區間。
另一方面，氣候與災害風險正快速升高，成為保險業結構性挑戰。2025 年緬甸強震波及曼谷，被視為自 2011 年大水災以來對產險市場衝擊最大的單一事件，預期將推升財產險保費，並凸顯再保險配置與風險定價的重要性。頻繁洪水、基礎建設事故，以及電動車保險理賠風險上升，也持續推高產險經營成本。
在此背景下，業界普遍認為，若過渡政府能有效恢復企業與消費者信心，將有助於帶動內需、改善經濟循環，並間接支撐保險市場。中長期而言，產業更期待政策焦點回到結構改革，包括穩定政經環境、強化公司治理、改善投資與外資條件，以及提升泰國作為區域金融與商業樞紐的吸引力。對保險業而言，真正的成長動能，仍繫於經濟基本面的修復，而非短期刺激所能單獨支撐。
7.STOCKS｜STOCKS REMAIN STAGNANT AS REFORMS LOOM
股市｜改革將至下的盤整市場
在歷經 2025 年國內外高度波動後，泰國股市仍處於長時間盤整狀態。投資人關注焦點逐漸轉向新經濟產業，使以傳統產業為主的泰國市場面臨吸引力下降的結構性挑戰。在總理阿努廷任期有限的背景下，政府能否透過短期刺激政策支撐市場動能，仍存高度不確定性。
為回應這一困境，泰國證券交易所（SET）提出 2025–2027 年三年轉型藍圖，目標是提升資本市場競爭力，並將泰國打造為區域交易樞紐。該藍圖以三大支柱為核心：其一，透過 Jump+ 計畫與 ESG 原則，提升上市公司價值與永續性，並導入 AI 強化監理效能；其二，擴大投資可近性，包括推出債券連結平台與泰國個人儲蓄帳戶（TISA），引導家庭儲蓄進入資本市場；其三，投資金融教育與創新，並建立碳交易平台，使金融體系與低碳轉型接軌。
證券交易委員會（SEC）亦同步推動監理改革，加強公司治理、打擊市場濫用行為，並調整法規以因應數位資產與金融科技發展。政府同時支持「監理斷頭台」機制，試圖清理過時法規，降低企業合規成本。然而，兩項關鍵改革——擴大 SEC 調查權限及大股東質押揭露制度——因國會程序延宕，影響市場信心修復。
市場面表現方面，IPO 活動於 2025 年下半年回溫，存託憑證（DR）商品選擇增加，但整體股市仍因產業結構老化與政治不確定性，出現負報酬表現。分析機構普遍認為，唯有制度改革真正落實，並吸引新經濟企業上市，市場流動性與投資人信心才有望在 2026 年改善。
整體而言，泰國股市正站在改革與轉型的門檻上。在政策方向逐漸明朗、制度可信度仍待建立之際，盤整狀態反映的是市場的耐心等待，而非全面撤退。
8.TELECOMMUNICATIONS｜TELECOMS LEAN IN ON AI STRATEGY
電信｜電信業全面傾向 AI 戰略
泰國電信產業在高度集中、成長受限的市場結構下，正全面將人工智慧（AI）視為突破營收與獲利瓶頸的關鍵工具。AIS 與 True 兩大業者，在只剩「雙寡占」的行動通訊市場中，皆意識到僅靠傳統語音與數據服務，已難以支撐未來成長，因而同步將企業定位轉向「AI 驅動型電信公司」。
True 將自身定位為「AI-first」企業，將 AI 導入營運管理、客戶服務與決策流程，以提升反應速度與長期競爭力。AIS 則提出「AI for a Sustainable Nation」長期願景，企圖將 AI 不僅作為商業工具，更納入國家數位發展與永續治理架構之中。兩家業者的共識在於：在產業年成長率僅略高於 GDP、已陷入「營收成長陷阱」的情況下，若無 AI 帶來的新應用突破，電信業幾乎不可能再出現雙位數成長。
從財務表現來看，AI 與成本控管的結合已初步反映在獲利數據上。AIS 於 2025 年第三季淨利年增 37%，True 亦連續三季維持獲利，顯示在高度競爭市場中，效率提升與組織重整仍能創造短期成果。然而，業界也坦言，真正的成長關鍵不在於短期節流，而在於 AI 是否能孕育出可規模化的新收入來源。
AIS 的 AI 戰略聚焦於四大支柱：數位基礎建設、人才培育、資安防護與綠色轉型。透過 AI 驅動的自主化網路管理、資安即時防護與能源效率優化，AIS 試圖將電信網路升級為支撐智慧城市、工業自動化與全國數位服務的核心平台。True 則從組織層面著手，推動扁平化結構與全員 AI 技能升級，並設立專責的資料與 AI 高階職位，顯示其將 AI 視為企業治理而非單一技術投資。
整體而言，本篇描繪的是一個「低成長但高轉型壓力」的產業現實。AI 並非立即帶來爆發性營收的靈丹妙藥，而是一場關乎效率、組織能力與長期競爭定位的結構性調整。在全球 AI 投資快速攀升、科技與電信界線日益模糊的背景下，泰國電信業能否藉由 AI 成功走出成長停滯，仍取決於技術能否轉化為真正具商業價值的服務與生態系。
9.IT｜WELCOME TO AI REALISM
IT｜歡迎來到「AI 現實主義」時代
歷經多年人工智慧（AI）的高度期待與快速導入，2026 年將成為檢驗 AI 是否能真正創造商業價值的關鍵分水嶺。Kasikorn Business-Technology Group（KBTG）董事長阮洛（Ruangroj Poonpol）指出，AI 正從實驗階段邁向「AI 現實主義」時代，企業不再只關心導入速度，而是能否產生具體、可衡量的成果。能撐過轉型低谷的組織，才有機會在下一階段取得競爭優勢。
隨著 AI 深入職場，企業對人才的需求正快速轉變，不僅需要 AI、大數據、資安與科技素養等硬技能，也更重視創意思考、韌性與適應力等人本能力。預估至 2027 年，四分之三的招募流程將納入 AI 能力測試。阮洛亦將 AI 發展分為五個層級，從完全人工操作，到具備代理式工作流程，最終邁向全自動化代理系統，目前多數企業仍處於第三階段。
然而，他也警告過度依賴 AI 可能削弱人類的批判思考能力，企業在推動 AI 技能的同時，必須同步評估員工的判斷與思辨能力。調查顯示，2025 年僅三分之一企業的 AI 投資達到預期報酬，突顯「能否真正落地」才是關鍵。KBTG 已透過 AI 每年自動生成約 2,000 萬行程式碼，節省近 2 億泰銖成本，顯示成熟應用的實質效益。
展望區域發展，顧問機構指出，泰國與新加坡已成為東協 AI 應用的領先者，預估至 2027 年，AI 將為泰國經濟帶來約 90 億美元、相當於 GDP 2.3% 的貢獻。然而，長期風險在於「技術債」的累積，若基礎架構與治理不足，將侵蝕 AI 的投資回報。顧問亦提醒，AI 的價值不在於取代人，而在於與人協作，唯有兼顧制度、文化與人本思維，AI 才能真正成為企業與社會的助力。
10.TOURISM｜HOPING FOR A REBOUND
觀光｜期待反彈
2025 年的表現顯示，泰國已不再是過往那個「觀光巨人」。安全形象受損、詐騙集團疑慮、三月地震、泰柬邊境緊張局勢，加上泰銖走強與全球不確定性升高，使外國旅客轉向其他匯率與風險條件較佳的目的地。美國對等關稅政策、美中貿易衝突與中東局勢，更進一步壓抑旅遊決策與消費意願。面對 2026 年，業界普遍呼籲政府提出更具系統性的政策，目標是恢復至 2019 年約 4,000 萬人次的水準。
泰國觀光局（TAT）仍設定 2026 年觀光收入 3 兆泰銖的目標，並寄望於 K-pop 明星 Lisa 擔任「Amazing Thailand Ambassador」所帶來的國際能見度。然而，業界認為，代言人僅能有限提振信心，關鍵仍在於政策連續性與市場策略清晰度。過去兩年內頻繁的政權與部會更迭，已使中小型旅宿業者難以進行長期升級投資。
市場結構上，區域競爭國如日本、越南、南韓與馬來西亞在 2025 年皆呈現成長，反觀泰國仍落後。旺季訂房有望由歐洲與中東等長程市場支撐，但短程市場，特別是中國，至今未見明顯回溫，中國旅客人數年減逾三成，其他華語市場亦同步下滑。
安全議題被視為首要關鍵。泰國被視為跨境詐騙中轉地的印象，已實質衝擊入境旅遊，業界呼籲將打擊跨國詐騙列為國安等級任務，並與鄰國及主要客源國建立聯合安全通報與風險警示機制。同時，透過稅負減免、國旅刺激方案與綠色旅宿投資誘因，協助二線城市與中小業者撐過調整期。
航空運能被視為正向變數。多家航空公司預期 2026 年擴張機隊與新航線，長程航點與印度、澳洲等新市場有望補位。然而，整體而言，泰國觀光復甦已從「量的回歸」轉向「質與信任的重建」，能否真正反彈，仍取決於安全治理、匯率協調與政策穩定度的綜合表現。
11.RESTAURANT & RETAIL｜TIGHT BUDGETS CHALLENGE TWO SECTORS
餐飲與零售｜緊縮預算考驗兩大產業
在全球經濟不確定性、觀光復甦遲滯、泰柬邊境爭議與國內政治不穩定等多重因素交織下，2025 年對泰國餐飲與零售產業而言，是一段充滿壓力的調整期。進入 2026 年，兩大產業雖同受緊縮預算環境影響，但展望卻出現明顯分歧：餐飲業相對樂觀，零售業則瀰漫保守氣氛。
餐飲業者普遍看好 2026 年的溫和成長，主要支撐來自經濟逐步回溫、觀光客人數回升，以及政府刺激措施延續，例如「คนละครึ่ง Plus」共同負擔計畫第二階段。雖然整體入境旅客仍未回到 2019 年近 4,000 萬人次的高峰，但飯店訂房在 2025 年第四季已有改善，邊境緊張情勢降溫亦對市場信心形成正面助力。
產業結構上，連鎖餐飲持續擴張，價格競爭尤為激烈，自助涮涮鍋等「價格透明、選擇多元」的業態深受消費者青睞。然而，這樣的趨勢也擠壓獨立小型餐廳的生存空間，迫使業者加速轉型，導入數位點餐、POS 系統與外送整合，以降低人力與營運成本。同時，街頭小吃進駐購物中心的現象增加，一方面擴大客群，另一方面也有助於提升食品安全與品牌形象。
然而，餐飲業的結構性問題仍然存在，包括長期人力短缺、能源與原物料成本高企，以及外送平台抽成過高等。業界呼籲政府在控制能源價格、檢討外送平台費率、舉辦國際活動刺激觀光，以及提供餐飲經營與行銷培訓上，扮演更積極角色。
相較之下，零售業對 2026 年的看法明顯保守。農產品價格前景不明，若持續低迷，將壓縮農民收入並削弱內需；加上企業裁員消息頻傳，消費者信心轉趨不安，支出行為更為保守。預期在收入停滯下，消費者將轉向較低價品牌或小包裝商品，使獨立小店在與大型連鎖通路競爭時更加吃力。
零售業者亦指出，泰國觀光產品創新不足、基礎設施落後與區域詐騙形象問題，正間接拖累觀光消費。在經濟成長動能有限的情況下，政府若未能精準運用既有刺激政策數據，協助小型商家調整經營模式，餐飲與零售之間的結構性落差，恐將在 2026 年進一步擴大。
結語｜在受限條件中定位前行方向
回到本文一開始所提出的核心問題，在政治與結構條件高度受限的情況下，泰國經濟究竟站在什麼位置？又是由哪些部門支撐前行？而哪些限制，正在形塑 2026 年之後可能出現的路徑？這十一個課題所呈現出的答案，其實相當一致。
首先，就「位置」而言，泰國經濟並未陷入失序，也尚未站上新一輪成長的起點，而是處於一種被迫放慢速度、以穩定為優先的低速運轉狀態。出口受制於關稅、高基期與外部需求轉弱，內需長期受到家戶負債與信心不足牽制，民間投資在低產能利用率下遲疑不前，使經濟難以同時啟動多個成長引擎。
其次，支撐經濟前行的力量並非全面擴張，而是高度集中。短期內，政府支出仍是最具即時效果的推動來源；部分產業則透過防守與調整維持穩定，包括銀行與保險體系強化風險控管，電信與 IT 部門投入 AI 以提升效率與長期競爭力，能源政策優先確保價格穩定以降低民生與企業負擔。觀光、餐飲與零售等內需產業，則在同樣的緊縮環境下走向不同調整路徑，顯示支撐力量並非平均分布，而是選擇性存在。
至於形塑未來路徑的限制，則貫穿所有篇章。政治任期有限，使政策更傾向短期見效而非深層改革；財政空間與公共債務壓力，壓縮刺激工具的使用彈性；制度改革、產業升級與市場轉型，皆需要時間累積，難以在單一年度內完成。正因如此，2026 年對泰國而言，與其說是劇烈轉折之年，不如說是一段關鍵的調整與累積期。
綜合來看，這份年終經濟回顧所揭示的，並不是一幅危機圖像，而是一張現實清晰的經濟座標圖：在條件不再齊備的情況下，泰國經濟如何分配風險、選擇節奏，並在不同部門之間重新排序承壓與前行的順序。
在低速前行的年代，真正關鍵的，往往不是成長的快慢，而是是否仍清楚知道自己站在何處、由誰支撐，又被哪些現實牽引方向，這正是《Bangkok Post Year-End Economic Review 2025》透過這十一個課題，所共同回答的核心命題。
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