【本報訊】泰銖週一（9月22日）早盤以31.87兌美元開出，較上週末收盤31.84兌美元略為走弱，整體變動幅度不大。泰國匯市分析師指出，美元持續走強，加上美債殖利率上揚，成為壓抑亞幣表現的重要因素。不過，國際金價反彈，部分市場部位調整，減緩了泰銖進一步貶值的壓力。

泰國匯市專家 Phon Panichphibun（Krungthai Bank – Krungthai GLOBAL MARKETS）表示，本週泰銖區間估計落在31.50至32.10兌美元之間，今日交易波動區間則在31.75至31.95。雖然美元強勢可能推動泰銖逐步走貶，但出口商逢高拋售美元的行為，限制了泰銖快速貶值的空間。

上週五晚間以來，泰銖大致圍繞在31.85的壓力位震盪，區間介於31.80至31.92。美元指數持續上揚，帶來壓力；然而國際金價反彈至每盎司3,685美元，帶來部分避險需求，使得泰銖暫時未出現單邊貶值走勢。

展望後市，法人機構認為，市場情緒正逐漸轉為看空泰銖，不少外資分析已開始建議布局泰銖空單（Short THB）。近期外資持續拋售泰股，對匯率造成壓力；不過泰債部分，若殖利率未持續下滑，外資獲利了結的賣壓可能減弱。

技術面觀察，若泰銖有效突破32.00關口，將確認貶勢再啟，下方下一道支撐為32.30；反之若出現反彈，升值空間可能受限於31.50至31.60的支撐區。

市場並預期，本週美元走勢仍看美國經濟數據而定。若製造業與服務業採購經理人指數（PMI）優於預期，或8月核心個人消費支出物價指數（PCE）高於預估，將削弱市場對聯準會降息的預期，支撐美元續強。不過，若數據顯示通膨壓力減輕，美元漲勢恐受限。

歐洲方面，市場將關注歐元區及英國的9月PMI數據，並等待歐洲央行最新的通膨預期調查與官員談話。市場普遍認為，ECB可能已結束本輪降息循環。亞洲則聚焦日本9月PMI與東京CPI，以及中國人民銀行（PBOC）公布的貸款市場報價利率（LPR），預計1年期與5年期分別維持在3.00%與3.50%。

至於泰國國內，本週重點在8月進出口數據。分析人士推估出口年增約7%，較前一個月的11%放緩，顯示外需動能可能趨緩，對泰銖後市形成挑戰。

整體而言，泰銖短線仍偏向溫和貶值格局，但出口商拋匯與金價反彈提供一定支撐。法人建議企業與投資人多元化運用避險工具，包括遠期合約（Forward）、選擇權（Options）及在地貨幣結算，以因應匯市震盪加劇的環境。