（台泰時報3月21日電）在美國與伊朗緊張關係升溫帶動油價上揚與通膨風險增加之際，市場關注金融體系穩定性。最新研究指出，泰國銀行業整體資本結構穩健，風險控管機制完善，儘管面臨外部壓力，短期內影響仍屬有限，整體體系具備一定抗震能力。

根據盤谷銀行證券（Bualuang Securities）旗下Wealth Research團隊分析，中東局勢推升能源價格，可能在短期內對金融市場造成壓力，但對泰國商業銀行的影響預估不超過3至4個百分點，顯示銀行體系仍具穩定基礎。

從長期數據觀察，自2010年至2025年間，即使國際油價因地緣政治因素出現明顯波動，銀行業整體備抵損失提列仍維持在可管理範圍內，並未對金融穩定造成顯著衝擊，反映產業具備良好風險承受能力。

在獲利方面，研究預估2026年銀行業整體淨利約為2033億泰銖，較前一年減少約9%。主要受到淨利差收窄及金融工具評價收益放緩影響。不過在基準情境下，整體營運仍維持穩定。

若情勢較預期不利，2026年銀行業獲利可能較基準情境下修約2%；在較極端情境下，降幅約為5%，仍在可控範圍內。研究團隊認為，戰爭相關風險對銀行業影響有限，整體衝擊仍維持在合理區間。

在個別銀行方面，分析提出以下觀察：
1️⃣ 盤谷銀行（BBL）目標價190泰銖，資產品質穩健且估值具吸引力
2️⃣ 開泰銀行（KBANK）目標價180泰銖，短期面臨收益壓力
3️⃣ 吉亞特納金帕特拉銀行（KKP）目標價84泰銖，具備較高股息收益
4️⃣ 泰京銀行（KTB）目標價36泰銖，資本充足且營運表現穩定
5️⃣ 泰國商業銀行（SCB）目標價135泰銖，維持既有投資評等

此外，儘管整體獲利預期略為下滑，市場仍預期銀行業可維持約6%至8%的股息殖利率，並推升平均股東權益報酬率至約8.15%。此一表現有助於支撐銀行股在波動市場中的投資吸引力。

投資策略方面，研究團隊建議維持與市場相當的配置比重，優先選擇資產品質穩健、資本結構良好的銀行，以降低利差收窄帶來的影響，同時作為應對全球經濟不確定性的配置工具。其中，盤谷銀行與泰京銀行被視為相對具吸引力標的。

整體而言，在全球地緣政治風險升溫背景下，泰國銀行體系仍展現穩定性與韌性，短期內金融風險可控，未對整體體系構成明顯衝擊。

圖片來源：Bangkok Post